核心观点：
        从经济学原理而言，市场要求回报率是估值贴现模型的基准贴现率，以当前市场普遍要求回报率作为评价市场定价的依据之一存在合理性。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        银行名义利率虽然比较低，一年期定期存款利率不过3.5%，但市场实际利率远远高于这个数字，以银行理财产品的隐含收益率来看，30天的银行理财产品也能够获得5%的年化收益率，明显高于一年期定期存款。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）而从信托公司的产品销售数据来看，房地产信托产品的年化收益率更是高达12%，如此高的资金成本房地产依然可以承受，但对于房地产的股东而言，则意味着12%很可能也是市场目前要求的必要收益率，因此，从一般意义上而言，必要收益率的倒数就是股东要求的市盈率价格，即房地产股票的市盈率应该在8倍左右。
        伴随着股市规模的不断壮大，投资者权益和固定收益部分理应得到保护；而只有房地产市场成交萎缩、价格下跌后，在中国经济成功实现去地产化后，才能保持更为健康的经济结构，中国股市才能真正走出牛市行情。