一、  事件概述
        1  月30  日，博纳影业官方微博称其旗下影院将发布?电影分级制度?，为青少年和老年观众提供友情观影指导。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】博纳相关负责人后澄清?分级?主要是从服务角度为观影者提供引导，与广电总局所提?分级制度?无关。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        市场的关注点已经从博纳?分级引导?一事转移到对国内电影分级制度推行的讨论上。我们认为，在电影产业分众化趋势日益加强的背景下，电影分级制有助于解除电影产品创作限制，促进电影产品多样化，满足观众多元化需求。国内电影分级制的推行是国内影业成熟发展的必要条件，未来分级制度的推行将使影视制片商从中受益。
        二、  分析与判断
        电影生产分众化趋势加强，分级观影是必然趋势
        1、在对传媒受众定位日趋细化的背景下，内容提供商通过生产不同类型细分产品，满足受众多样化需求。电影分级制从观影内容、受众、放映等方面对电影制作、发行、放映等环节给予清晰界定，为观众在观影选择上提供引导。电影产业发展路径中，国内影片分级制度的出台是必然趋势。
        2、从政策制定角度看，实行影片分级能更好保障消费者利益。此前放映的国产片《金陵十三钗》在美国被定为R  级，《新少林寺》和《让子弹飞》在香港被分级到2B  级，影片中涉及的成人内容以及暴力、血腥场面并不适宜青少年及儿童观看，却在国内各大影院直接上映，缺失放映前对观众进行分级提示的环节。参照国外影片分级经验可以发现，将电影按照标准划分到各自的类别，有助于各制片商清晰定位市场，促进电影产业健康良性发展。我国电影分级制度能否适时推行取决于相关部门能否寻求并实现管理思路的突破。
        分级制扩大电影产品创作空间，电影制片方将重点受益，间接利好电影发行方以及院线方
        1、我国计划经济时代延续下来的审片制度要求电影内容?老少咸宜?，?一刀切?的审片标准使得众多国内外优秀的影片无法在国内市场放映，国内电影作品创作空间亦受极大约束。我们认为，电影分级制度的出台有助于制片商对自身创作产品进行精确的类型定位，减少制片约束。从社会文化角度看，也有助于促生更有深度的优质电影产品。电影产业中最直接和长远的受益者应为上游制片方；与此同时，分级制的实施有望精确定位观影人群，促进票房增长，间接利好中下游的电影发行方以及院线方。
        2、分级制有助于国内影视作品?走出去?，与国际市场接轨。目前欧美、日韩、新加坡以及中国的香港、台湾等国家与地区已实施电影分级制度，电影分级制的推行有利于国内电影产品走向国际市场。
        3、若未来电影分级制度出台，已上市的影视类企业华谊兄弟、华策影视、光线传媒、华录百纳，参与影视制作投资的电广传媒以及在筹备上市的万达院线、海润影视、小马奔腾等公司均将受益。
        博纳试水分级服务，票房收入能否增长有待观望
        此前博纳曾在包含惨烈画面的《唐山大地震》上映时，在石家庄、天津等地影院进行?分级提示?，将影片划分为?不适合儿童独自观看，须家长陪同的‘辅导级’?，受到较好市场反馈。我们认为，这种基于服务性质的影片分级放映管理，是从下游服务商的角度对国内观影分级制度作出尝试，有助于为未来?分级制?的推行提供良好借鉴，分级服务的实施对博纳票房收入的促进效果有待观望。
        分级制度长远利好电影产业发展，维持影视板块?推荐?评级，重点推荐光线传媒、华谊兄弟、华录百纳、电广传媒
        我国电影产业走向成熟需要时间，分级制度的实施条件亦与政治经济文化的发展程度相关联，不可一蹴而就。就目前来看，短期内分级制度的出台可能性并不大。此外，相关政策制定部门在管理思路上的新突破是促进电影产业持续快速发展的重要保障。我们维持影视板块?推荐?评级，重点推荐光线传媒、华谊兄弟、华录百纳、电广传媒。