金属价格走势回顾:上周受全球制造业数据好于预期,经济衰退忧虑减退,特别是美国非农就业数据大幅强于预期提振,基本金属反映积极。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】然而欧元区债务忧虑重燃,投资者担忧希腊债务违约以及迹象显示最大铜买家中国需求迟滞,基金属涨势受限。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)一周LME3 月期铜/锌分别上涨0.5%/0.2%,铝/铅/镍分别下跌0.8%/3.1%/1.8%,锡价格不变。国际现货黄金收于1726.25 美元/盎司,周下跌0.7%。上周主要黄金ETF 持仓量增加5.44 吨。
小金属方面继续下跌:中钇富铕矿价格和碳酸稀土矿价格不变。下游稀土氧化物:氧化铈/氧化钕/氧化镨/氧化镨钕/氧化镧/氧化铽/氧化铕/金属镨钕分别下跌4.4%/1.5%/1.6%/1.1%/4.9%/6.4%/3.2%/0.8%。我们跟踪的其余小金属中,锑价本周大幅上涨9.9%,其余价格不变。
有色股票走势回顾:上周有色行业指数周涨幅0.36%,跑赢沪深300指数0.26 个百分点。大元股份上周涨幅21%,排名第一,其余涨幅前十大都为稀土磁材板块股票,涨幅5-9%。跌幅前十股票下跌1-3%,前三分别为锌业股份/厦门钨业/中金岭南。
国内外宏观经济和流动性:最新数据显示全球经济有所好转,1 月全球制造业PMI 为51.2,为七个月高位,1 月欧元区PMI 为48.8,尽管该数据仍低于50 的荣枯分水岭,但创下五个月来最佳。不过2-4 月是欧债全年偿债高峰,未来3 个月市场仍将承受巨大考验。中国方面,12 月CPI 同比上涨4.1%,创15 个月新低;中国1 月官方PMI 为50.5,连续两月处于荣枯线之上,但2012 年预计以房地产为首的投资增速大幅放缓将带动中国固定资产投资增速整体放缓。流动性方面,欧美仍相对宽松,欧洲央行和英国央行均维持利率不变,美国维持超低利率至2014 年。中国方面, 11 年新增信贷7.47 万亿,同比少增3901 亿。但业内人士分析认为,2012 年新增信贷将达到8-8.5 万亿元,贷款增速达到14%左右,信贷紧张环境将逐渐缓解。当前市场对国内一季度流动性放松预期增强。
我们的观点:节前有色金属板块大涨之后,上周有色金属板块微涨,从基本面上看,目前尚找不到能推动有色金属板块持续上涨的主线。2012 年我们相对看好黄金板块和低估值的铝深加工板块。
本周关注焦点:2月6日:欧元区财长将在布鲁塞尔召开特别会议,将达成一项针对希腊的融资计划;2月10日:英国央行货币政策委员会(MPC)公布利率决议。