变动方面
        我们曾预计一季度股市将出现疲软，随后在二季度前后经济周期处于最低点时强劲反弹。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】鉴于情况变化，我们将2012  年SXXP  指数的盈利增长预测从-10%上调至-1%，并将未来3、6  和12  个月的预测上调至250、265  和290  点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        不变方面
        尽管数据、政策及尾部风险相对改善，但基本面的不利状况仍然严重，而且利润和经济活动的最佳状况可能也只是停滞不前。许多坏消息已计入股价，我们仍认为以12  个月的时间段来看，估值极具吸引力。但短期内我们认为有下跌风险。我们最近几周推荐的投资组合已弱化了防御性特征，而鉴于从防御型向周期型转换强劲——其月度势头为1973  年以来的第四位——我们将等待更好的时机进一步加仓周期型股票。