工商银行(601398)：投资评级：买入；期限：中线
        总股本34901954  万股，流通A  股26222550  万股，2011  年三季度每股收益0.47元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2012  年信贷投放将保持平稳，存款压力较小。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从工行了解的情况和温总理讲话看，2012  年货币政策将保持稳健，依经济走势变化预调微调，各家银行的信贷投放也将保持平稳，不会出现较大的信贷增速变动。我们预测全年新增信贷8  万亿，信贷增速14.6%，略低于今年15.9%的信贷增速。受制于外围经济环境的恶化，外汇占款增长情况并不乐观，叠加贷存比导致存款派生能力下降，明年各家银行的存款形势依然严峻。我们预计工行2012  年均衡信贷增长可能保持在10%左右，信贷结构调整力度进一步加强。2012  年净息差将见顶回落，中间业务增速放缓。我们判断明年上市银行净利差（综合考虑其他业务收入、公允价值变动等理财产品发行造成的影响）将小幅扩张，综合贡献净利润增长1.38%（利差变化3.67%+其他业务收支-2.29%）。