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研究报告:高华证券-美股观点:维持2012年年底目标点位不变,但走势已企稳-120202

股票名称: 股票代码: 分享时间:2012-02-04 08:13:42
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 高思庭
研报出处: 高华证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 400 KB 分享者: clo****29 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          积极因素:美国宏观数据、欧洲央行政策措施、波动性下降
        美国经济数据好于预期,欧洲央行通过LTRO  向银行体系注入了近5,000  亿欧元资金且2  月底第二轮LTRO  规模预计将达1  万亿,同时波动性稳步下降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在上述因素的综合作用下风险有所下降。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        不利因素:四季度业绩疲软、盈利预测被下调、资金流动
        四季度盈利不及预期、过去三个月内几乎所有板块纷纷下调盈利预测、以及年初以来债券型基金的资金流入显著高于股票型基金意味着微观层面的更多不利因素。
        年初以来5%的涨幅体现了风险溢价的下降而非盈利上升
        美联储宣布将在未来三年保持较低的联邦基金利率水平,因此经济面临的下行风险下降,但意味着当前复苏乏力的局面仍将持续,同时也预示着未来资产价格上涨的可能性加大。
        美国和欧洲都面临政局和政策面的不确定因素
        目前距离美国大选尚有九个月时间。企业管理层在四季度业绩推介会上表示,医疗、金融、能源和反托拉斯领域的政策不确定性阻碍了公司决策。法国总统大选将于4  月开始,若有必要,将在5  月进行最后一轮角逐。投资者认为欧债重组将会完成而且不会出现违约,但对于欧元区财政契约的关注度有所下降。
        

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