要点：
        一月份市场在政策面暖风频吹和资金面适度宽松的背景下出现了结构性的反弹,实质是低估蓝筹股的估值修复行情。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】操作思路主要有两方面,一是基于政策放松预期下的早周期行业,一是估值修复驱动下的低估行业,大部分防御类品种以及估值水平较高的行业和板块表现明显较弱。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        宏观政策转向已经基本确立,目前的问题政策放松的确定性和放松节奏的不确定性之间选择。由于管理层仍在担忧物价的反复,对存准下调采取走一步看一步的策略,因此放松是审慎的。
        政策作为先导指标,放松意味着市场底部已经到来。
        二月份的资金状况较一月份应该继续好转,宏观资金面有望继续放松,信贷保持一定的增长,同时我们预计在逆回购到期和到期央票规模较小的背景下,2  月份下调准备金是大概率事件,将大大促进市场资金状况的进一步改善。二级市场中的产业资本增持以及养老金入市对场外资金流入股市提供了信心和动力,总体上看,二月份的资金状况有望继续改善。