扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

利德曼研究报告:东方证券-利德曼-300289-化学诊断领先,免疫诊断提速-120202

股票名称: 利德曼 股票代码: 300289分享时间:2012-02-02 08:32:51
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 李淑花
研报出处: 东方证券 研报页数: 15 页 推荐评级:
研报大小: 662 KB 分享者: kk3****18 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

事件:利德曼首次发行3840  万股,占发行后总股本的25%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        研究结论
        合理价格区间为  14.43  -  15.63  元
        根据我们的盈利预测,预计公司2011-2013  年实现摊薄后每股收益为0.57  元、0.60  元、0.82  元,给予公司2012  年的预测市盈率24-26  倍PE,对应合理价格区间为14.43  -  15.63  元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        实际控制人为沈广仟、孙茜夫妇
        发行人的控股股东为沈广仟、孙茜夫妇全资拥有的北京迈迪卡,占有公司发行前股份总数的49%、发行后股份总数的36.75%;另外董事长沈广仟直接持有公司发行前股份总数的31%、发行后股份的23.25%。因此沈广仟、孙茜夫妇为公司的实际控制人,且最近两年内没有发生变更。
        生化诊断试剂维持领先,化学发光免疫产品预计是新增长点
        我国体外诊断市场的行业增速在  16%左右,其中生化诊断试剂市场增速可能在15%左右,而免疫诊断试剂市场增速可能达到18%。公司目前已经获得99项体外生化诊断试剂产品注册证书,是我国生化诊断试剂品种最齐全的生产厂商之一,产品涵盖肝功、肾功、血脂与脂蛋白、血糖、心肌酶等九类生化检测项目,能够满足医疗机构、体检中心等各种生化测试需求。预计公司未来三年能够以高于行业增速增长,年均增速应该能达到30%;而化学发光免疫产品预计将于2012  年注册审批,将在更大的空间获得更高的成长。
        公司“自上而下”的营销网络确保销售增长
        公司目前实施经销与直销相结合的销售模式,已经建成了覆盖全国的营销网络,实现了物流、资金流、信息流的有序运转。其中经销占收入的比重在80%以上,截至2011  年6  月底,公司在28  个省市发展了50  家骨干经销商,下辖200  家二级经销商,覆盖医院终端2000  多家,其中三级医院606  家,占全国三级医院的57%。二级及以下医院市场也是无法忽视的市场,而且国家政策正不断突出这一市场的重要。公司也已经在进行自上而下的渠道下沉,预计未来将逐步开拓更多低级别医院,实现更大范围的覆盖。
        募集资金项目分析
        公司本次拟向社会公众发行3840  万股普通股,占发行后总股本的比例为25.00%。本次发行募集资金主要用于扩大体外诊断试剂生产项目。
        风险提示
        主营业务单一的风险、新产品研发和注册风险等。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com