国内最大的食品级二氧化碳生产企业
公司是国内以化工尾气为原料、年产能最大的食品级液体二氧化碳生产企业,主要从事液体二氧化碳的生产和销售,产品已通过可口可乐和百事可乐的认证,被可口可乐和百事可乐等公司确认为在中国的策略供应商。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
国家政策鼓励,二氧化碳下游需求旺盛
国家鼓励或要求企业进行二氧化碳回收工作,预计二氧化碳回收市场出现快速增长。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)目前我国二氧化碳年潜在需求总量约为460 万吨,其中食品饮料级潜在需求为160 万吨,工业级潜在需求为300 万吨,由于二氧化碳行业产能有限,约为150 万吨,需求缺口很大。
竞争优势明显
产品质量、优质客户、完善布局和物流配送是公司的核心竞争力的重点。公司产品质量得到了食品饮料客户的认可,积累了大量优质客户,此外,受配送半径的影响,在对液体二氧化碳需求较高的市场建立生产基地以保证充足、及时的供应并减少配送费用也是的竞争优势所在。
长炼和氩气项目即将投产,成为公司的业绩增长点
预计长炼和氩气项目 2 季度投产,届时公司将在原有二氧化碳业务的基础上新增氢气、甲烷、一氧化碳和氩气4 个气体品种;预计2012 年长炼和氩气项目将贡献收入1.74 亿元,贡献EPS 0.27 元。
盈利预测和投资评级
预计公司 2011 年、2012 年、2013 年全面摊薄后每股收益分别为0.62 元、0.63元和0.72 元,2011 年净利润大幅增长主要是转让北京燕山凯美特股权增加投资收益3,500 万元,扣除此项非经常性损益后,公司2011 年实际经营性业绩为4,307 万元,折合EPS 为0.36 元。
考虑到公司原有二氧化碳业务平稳推进、长炼项目和氩气项目投产在即,公司产品种类不断增多,业绩确定性增强等因素,给予其“推荐”的投资评级。
风险提示
上游石化企业生产经营情况制约、投资项目进展延后