􀁺    盈利稳健增长，基本符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2007  年公司的贷款余额增长19.54%，存款余额增长27.99%，净息差提升20%至3.66%，规模和定价的持续扩大带来利息净收入较快增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司中间业务收入快速增长，同比增长98.59%，占比与去年相比提升10%至4.41%，成本收入比持续下降，拨备支出略低于预期，有效税率较前3  季度下降2.6  个百分点。
􀁺    买入返售业务和资金业务得到加强。与3  季末数据比较，公司减少了交易性资产余额，拆入资金余额上升50%，资金业务加强，买入返售类资产余额达到810  亿元，是年初余额的5.9  倍，对于短期资产配置的积极调整，有效提高了资产收益水平，也是公司今年全年净息差大幅提升的原因之一。
􀁺    增发及派送摊薄股东权益。公司目前总股本43.55  亿股，流通股35.38  亿股，共派送13.06  亿股以及6.97  亿元现金红利。如果按8  亿股增发方案计算，增发对现有股东持有权益摊薄14%，配送及增发后总股本为64.61  亿股，股本扩大48.36%。
􀁺    资本充足率提升助跑未来规模扩张。由于公司于2007  年12  月28  日发行了60  亿元的人民币次级债用以补充附属资本，同时资产规模自3  季末增长8%，资本充足率和核心资本充足率分别为9.15%和5.01%，较3  季末分别提升0.69%、下降0.02%。按公司计划融资数量上限8  亿股以及除后股价计算计算，公司增发将补充核心资本约250  亿元，预计08  年底资本充足率将提升至15%左右，按我们预期的公司年扩张速度，不包括或有的额外收购，2010  年底之前能维持8%以上资本充足水平。
􀁺    打包出售计划将进一步降低不良贷款余额。公司资产质量持续优化，期末的拨备覆盖率达到191%，不良贷款率为1.46%，分别较3  季末上升31.4%，下降0.15%。不良贷款余额为80.23  亿元，计划打包出售约1/4  不良贷款，将进一步优化公司的资产质量。