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半导体行业研究报告:兴业证券-半导体行业2012年1月月报:BB值继续回升,景气度有望好转-120131

行业名称: 半导体行业 股票代码: 分享时间:2012-02-01 10:12:25
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘亮
研报出处: 兴业证券 研报页数:   推荐评级: 中性
研报大小: 609 KB 分享者: hap****sz 我要报错
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【研究报告内容摘要】

投资要点
          美国、中国电子行业指数  12  月弱于大盘:  12  月费城半导体指数下跌2.9%,道琼斯指数上涨1.65%;台湾电子零组件指数上涨1.13%,台湾加权指数下跌1.49%;大陆CSRC  电子行业指数下跌15.98%,沪深300指数下跌9.21%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
          11  月行业数据偏弱:11  月半导体销售额251.3  亿美元,同比下降3.1%,环比下降2.4%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)下半年以来,同比增长持续为负,受到传统淡季影响,11  月份环比亦出现下滑,除个别公司急单效应外,行业整体普遍平淡。
        12  月北美半导体设备BB  值0.88(上个月0.83),BB  值连续第三个月回升,表明业界信心有所恢复,2012  年行业景气度有望好转。但BB  值重新站上1.0  仍需时日。DRAM  和Nand  Flash  终于于1  月上旬止跌企稳。
        由于减产效益在今年首季发挥,加上目前价格还是历史低价,吸引PCOEM  厂逐步建库存,只要DRAM  厂不要贸然恢复产能供给,2  月后合约价回升的机率相当高。台湾半导体12  月步入淡季营收回落,基本符合预期。
          行业动态及点评:CES  展上,诸多前沿科技及2012  年热门电子产品造势。Micro  Vision  推出“投射+触摸屏”技术;HTC  推出首款LTE  手机;高通Mirasol  携彩色显示技术与中国盛大和汉王联手发布彩色电子书;Intel  继Medfield  平台智能手机之后,发布Medfield  平台、android4.0  ICS系统的平板电脑,同样是与联想合作。苹果也将于3  月发布ipad3,采用四核芯片,并支持4G  网络。
          行业评级及投资建议:时序进入淡季,CES  展让清淡的寒冬多了一抹亮色。期待新品能够在2012  年带动电子产业需求。我们维持半导体行业“中性”的投资评级,建议积极关注千元智能手机、平板电脑、亚马逊及

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