扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

赣粤高速研究报告:东吴证券-赣粤高速-600269-业绩符合预期,估值相对安全-080226

股票名称: 赣粤高速 股票代码: 600269分享时间:2008-02-27 13:53:26
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 李寅康
研报出处: 东吴证券 研报页数: 8 页 推荐评级: 增持
研报大小: 178 KB 分享者: c****e 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

  报告期内,公司共实现营业收入24.68亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】比上年同期增长了33.46%,归属母公司的净利润为10.97亿元,同比增长了33.14%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)每股收益达到0.94元,基本符合此前的预期。公司推出了每10股派发现金红利2.3元的分红方案,派发的现金红利总额为2.69亿元。
  公司主营收入及利润增长幅度较大的原因主要是母公司注入的优质资产九景、温厚高速公路发挥了营运效益,同时公司的营运成本得到了有效的控制。公司07年的通行费收入为22.02亿元,比上年同期增长了37.20%,养护工程成本和管理费用仅占通行费收入的6.18%和2.6%,毛利率达到了75.07%,远高于股改时承诺的67%的目标。公司在07年下半年完成了昌九高速公路和昌樟高速公路药湖高架桥的两项重大技改工作,不仅大幅提升了昌九高速和昌樟高速的通行能力,还将有效降低未来几年的养护成本。
  目前,公司管理和养护的高速公路里程共计558公里,占07年底全省高速公路通车总里程的28.29%,且都是江西省境内的优质高速公路骨干网线路,车流量大且相对稳定,在费收收入上具有比较优势,具有较强的竞争力。江西省经济的快速发展将带来持续稳定的公路运输需求,预计08年车流量的自然增长将超过15%。
  2008年2月28日,公司的12亿分离交易可转债将上市交易,资金主要用于归还前期收购温厚高速和九景高速的款项。对于目前的上市公司来说,在还贷性公路的权益转让不能放开的背景下,收购经营性公路资产是高速公路实现扩张的有效措施。未来,公司仍有可能通过收购来实现其资产的外延式扩张,以保障公司的可持续发展。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com