我们认为自2007年四季度开始PPI上升是一个中长期趋势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】迄今为止越来越多的证据表明，PPI指数将维持较高水平并且很可能继续创出新高，PPI指数上涨也将支持企业盈利高速增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　由于估值与盈利的变化是决定资产价格趋势的两个基本因素。在上游行业估值相对较低及盈利有望提升的背景下，下一阶段市场的投资机会很可能集中于上游和部分的中游行业。而结合市场有色、钢铁等行业近期的逆势表现看，似乎也印证了这一判断。（我们将在本月月报中将详细分析PPI趋势性上涨对行业投资机会的判断，敬请关注）
　　从风格发展过程来看，我们认为“风格”运行正逐渐走向尾声。目前风险最大的是中小企业板，无论从盈利增速、ROE、PEG等指标的变化看，估值都存在巨大泡沫，创业板的推出可能成为中小板向主板估值靠拢导火索。
　　目前A股市场处于一个相对偏低的位置，我们坚持对市场保持谨慎乐观态度。但目前指数上涨动力相对较弱，宏观调控的执行力度、“次债”对实体经济的影响程度等都需要待3月后才能逐步明朗。如果这两个条件好于预期的话，指数才会出现比较大上涨。
　　对于本周A股市场，限售股压力和本周二中国铁建28亿股A股的发行仍会对市场产生一定的短期冲击，但随着政策意图上逐步加大的新基金发行力度，我们相信对资金面的担忧情绪会逐步得以缓解