􀁺  纯债价值
中远航运分离型可转债债券部分的期限为6  年，票面利率为0.8%，且不提供担保。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】参考现有分离转债存债中有担保和无担保品种间到期收益率的差别，我们估计中远转债的收益率在6.7%到7%之间的可能性比较大，对应的纯债价值在70.45  到71.42
􀁺  权证价值
中远航运权证的存续期和年化波动率均与国安GAC1  相近。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）参照国安GAC1，估计中远CWB1  的隐含波动率在100%到120%左右的可能性比较大。按照2月22  日中远航运的收盘价40.96  元计算，权证价值在9.85  到11.39  元之间，对应的溢价率46.55%到54.02%之间。
􀁺  风险提示
近期股票市场走势不确定性较大，正股股价下跌将直接降低权证价值。此外，按照正股40.96  元计算，如果中远航运权证定价在10.63  元以上，溢价率将大于50%，高于存续期相近的国安GAC1。因而权证存在一定的风险，建议投资者谨慎参与。