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化工行业研究报告:联讯证券-化工行业:主流研究精粹-120117

行业名称: 化工行业 股票代码: 分享时间:2012-01-17 09:44:27
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 化工行业研究组
研报出处: 联讯证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 299 KB 分享者: hao****90 我要报错
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【研究报告内容摘要】

投资要点:
        行业运行趋势
        节前整体化工市场延续低迷,呈现量减价稳的局面。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国际肥市继续回暖,巴西、东南亚钾肥市场呈现亮点;节前国内肥市仍弱,春运紧张和低库存奠定后期回暖基础。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)化纤节前备货进入尾声,粘胶纤维惯性上涨;MDI  市场价格继续上移;丙烯及PO  价格上涨;除上述产品外,大部分产品价格仍处于底部盘整的低迷局面。
        近期投资观点
        节前基本面和资本市场缺乏动能,关注中长期投资价值明确的白马股——盐湖股份、冠农股份、烟台万华、闰土股份、浙江龙盛、久联发展、传化股份;期待节后需求回暖带动股价回升。
        上周工产品价格涨跌幅排行榜
        上周化工产品价格涨幅超过2%的:ABS3.4%,丁苯橡胶4.6%,温州市场纯MDI3.5%,环氧丙烷2.3%,甲醇3.9%,国际尿素2.1%,粘胶短纤2.8%,己内酰胺3.1%,锦纶切片2.5%,丙烯腈2.1%。上周化工产品价格跌幅超过2%的:轻质纯碱-2.5%,PVC  糊树脂-8.6%,国内硫磺-2.8%,国际磷酸一铵-6.1%,氢氟酸-2.7%。
        国际农产品价格调整后仍处高位,驱动肥市再升;低库存有望引发节后国内肥市看涨
        春节前国内化肥低迷趋势难改;春运紧张将延续经销商低库存局面,推动节后看涨。国内尿素价格平稳,山东企业小幅提价但成交未跟随。DAP  价格稳中略涨,新单量少,国内市场不景气逼迫部分企业提早半年开始集港;MAP  持续低迷;磷矿石产、销停滞,企业谋求节后涨价尚待磷肥高开工支持;硫磺价格再跌。USDA  最新农业数据基本正常,但低于市场利好预期,因而农产品价格回调,但仍处较高水平。国际肥市继续回暖;尿素、磷肥价格反弹;北美12  月底氯化钾库存明显上升(高于5  年均值13%),印度进口钾肥减弱,但巴西重开进口,约旦、以色列、马来西亚等地氯化钾价格上涨。
        环氧丙烷涨价带动聚醚、丙烯跟涨
        下游备货、装臵检修导致市场供应短缺,进口货源及国内厂家顺势推动环氧丙烷涨价,也带动了下游聚醚价格的上涨;受此影响,丙烯供应趋紧,  13日山东地炼丙烯出厂价普涨300~500  元/吨,但聚丙烯市场需求不旺,上涨能否持续有待观察。丙烯上涨6.8%。
        下游备货、厂家供应偏紧带动粘胶涨价
        春节将近化纤终端需求基本停滞,市场成交有限,但下游年前备货带动粘胶、锦纶涨价。元旦前后下游备货推动了涤纶涨价,随着价格上涨、下游库存渐增近期市场趋于平稳、成交减少;粘胶厂家年前订单基本完成,短期供应有限导致下游备货推高粘胶价格涨450  元至16550  元/吨,预计短期货源继续偏紧、市场坚挺;己内酰胺连续涨价,加之下游备货带动锦纶跟涨,氨纶市场基本稳定。

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