报告摘要:
食品价格季节性反弹不改CPI 同比回落趋势
12 月份CPI 同比上涨4.1%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】食品价格上涨仍是CPI 同比上涨的主要原因。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)12 月食品价格同比上涨9.1%,拉动CPI2.79 个百分点,对CPI同比上涨的贡献为68.55%。预测2012 年1 月物价环比涨幅依旧较高,CPI 同比涨幅将会稳定在4.1%左右,物价回落速度短期减缓。
节前启动逆回购以应对资金面紧张格局
近期,受欧美国家经济不景气影响,资金外流倾向比较明显,金融机构外汇占款余额连续三个月下降。受春节来临的影响,资金尤其是现金需求量增加,资金面持续处于紧张格局,为此,央行暂停了央票的发售,并考虑适当增加逆回购操作,在公开市场增加资金净投放。同时,市场对再度下调存款准备金的预期加强,我们认为春节前实现的可能性较小,二月份可能会是合理窗口。
汽车、家电出口疲软、内需不振,行业产销低迷
2011 年,国外经济不景气,我国出口增速出现大幅下降,同时,国内政策紧缩以及由此导致的经济下滑也导致国内需求下滑。受此影响,以汽车和家电为代表的下游需求出现大幅回落,产销量低迷。。
标普下调欧洲九国评级,欧债危机问题再现
国际主要信用评级机构标准普尔公司 13 日宣布下调法国等9 个欧元区国家的长期信用评级,2012 年上半年欧债集中到期,欧猪五国面临着巨大的还款压力,信用评级的下调可能会进一步加剧市场恐慌情绪,加大欧洲国家的借贷成本,增加欧债问题的解决难度。同时对市场造成较大冲击。
市场运行:外围带来短期压力,中期不改向上行情
欧洲主要国家信用评级下调使欧债危机问题再度成为关注焦点,经济基本面未改继续下滑趋势,政策放松节奏低于预期以及资金面持续紧张格局,下周股市可能面临较大压力。配臵上,政策利好、低估值、业绩稳定行业值得关注,同时建议积极关注年报进展,发掘业绩稳定,超预期因素,以及高送转题材。