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昆明制药研究报告:齐鲁证券-昆明制药-600422-再次获得高新技术企业认证-120113

股票名称: 昆明制药 股票代码: 600422分享时间:2012-01-17 08:41:14
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 谢刚
研报出处: 齐鲁证券 研报页数: 5 页 推荐评级: 买入
研报大小: 246 KB 分享者: tra****07 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投资要点
        事件:2012年1月13日,昆明制药公告收到云南省科学技术厅、云南省财政厅、云南省国家税务局、云南省地方税务局联合下发的有关通知,昆明制药及下属公司西双版纳药业被认定为云南省2011年高新技术企业,认证有效期三年。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        点评:
        1)  公司再次获得高新技术企业认证,将使公司在税收方面享受的优惠政策得到延续。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)根据国家对高新技术企业的税收优惠,公司经认定为《高新技术企业》,可以减按15%的税率征收企业所得税。
        2)  我们注意到1996  年,昆明制药先后被云南省科委认定为“高新技术企业”、被国家科委认定为“重点高新技术企业”。此后,公司于2008  年12  月15  日被认定为云南省2008  年高新技术企业,并获《高新技术企业证书》,认证有效期3  年。从1996  年1  月1  日起,公司即享受15%的优惠所得税税率。
        投资建议:
        我们看好昆明制药的逻辑仍然是:1)拥有优势品种资源;2)营销能力、激励机制、运营效率正在改善,品种资源转化为公司快速增长的利润。公司基本面趋势向好,鉴于今年有可能超预期,我们重申“买入”评级。目前的风险主要来自于A  股估值水平的整体下移和医药行业宏观政策的不确定性。12、13  年的盈利预测暂时不调整,预测2011-2013  年实现每股收益分别为0.40  元、0.55  元、0.73  元,目标价19.66元。
        

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