游击战策略应对反弹行情
        上周沪深两市先反弹后震荡，上证指数周上涨3.75%，深成指周涨幅4.59%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】行业方面，有色、建筑建材、采掘等涨幅居前，信息服务、公用事业、食品饮料涨幅较小。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        结构上的消耗与调整正在演绎。值得一提的是，创业板指周下跌0.44%，其中周五更是暴跌6%以上。
        根据我们策略团队对于风格转换的研究，当前正处于小盘股杀估值泡沫的进程中并仍将延续一段时间。
        按照类似的05  年的经验，当前小盘股/大盘股估值比在2.5，对比2005  年6  月时的小盘股/大盘股估值比约在2，若回到当时的估值比，在大盘股估值不再下行的假设下，小盘股整体估值仍有20%的下行空间。从减持金额的结构上看，中小板的减持金额依然较高，2012  年10  月份以后，创业板公司将陆续进入全流通阶段，限售股解禁带来的心理冲击将提前反应，因此我们判断在12  年上半年的消耗战中，投资者须提防市场的这种结构性风险。