中国石油（601857）投资评级：买入：期限：中线
        总股本18302098  万股，实际流通A  股16152208  万股，2011  年三季度每股收益0.57  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司是最受益于石油特别收益金起征点提高的投资标的。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）每年石化双雄缴纳的原油特别收益金数以百亿元计，目前随着资源税从11  月1  日起由从量改为从价征收，石油公司大力呼吁中央提高石油特别收益金的起征点。我们预计11  年底石油特别收益金起征点将从40  美元/桶调至50  美元/桶，中石油作为原油储量和开采量最大的公司将最为受益，预计每年提升0.1  元的业绩。12  年年中天然气可能涨价，从而提升中石油的业绩。我国天然气井口价经历了一个从政府定价到双轨制、再从双轨制到政府指导价的过程。由于天然气链条牵扯利益方众多、不同来源成本相差很大，天然气定价机制改革一直比较缓慢。随着天然气占能源消费比例的逐步提升，进口LNG  日渐增加，多条跨国管道建成投产，天然气定价机制改革箭在弦上。我们认为概率最大的情景为12  年天然气价格上调0.30  元左右，中国石油每股收益增厚0.048  元。国内定价机制改革有利于提升中国石油估值水平。成品油定价机制改革将缩短调价周期并增大调价的及时性，有助于中国石油的炼油板块的盈利趋于市场化，从而提升公司的估值。我们预计中石油2011/2012  的业绩分别是0.79  和0.85  元，给与买入评级。