针对最近一些上市公司的巨额再融资问题，证监会新闻发言人25  日表示，上市公司再融资是资本市场的重要功能，是市场实现资源优化配置的重要方式之一，但绝不应是恶意“圈钱”行为。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】证监会新闻发言人说，虽然上市公司提出再融资议案是上市公司按照法律要求通过内部法定程序的自主行为，但上市公司在做出再融资决策前，应根据市场情况和自身实际需求，慎重考虑筹资规模和筹资时机，慎重考虑投资者的承受能力。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        近期，在中国平安的千亿元再融资计划的带动下，市场纷纷传出浦发银行、大秦铁路、中国联通等公司动辄数百亿的融资传闻，大盘在外围股市不景气和这些传闻的影响下直线下滑，股市剧烈波动引起投资者担忧，也增加了监管层的关注度。
        在市场沸沸扬扬地讨论中，热点毫无疑问地集中在监管层的态度和或将采取的动作上。我们认为，大盘至少跌至4000点以下，监管层才会出台较大的实质性干预政策。这是因为：第一，本轮下跌以上市公司再融资为导火索，但深层次原因在于世界经济形势不明朗，中国2008  年出口增速下降、GDP增速减缓、上市公司盈利能力增速放慢、限售股解禁压力增加。股市作为宏观经济晴雨表的作用，有晴有阴是正常现象，只晴不阴，过多的人为干涉有违其自身发展规律；
        第二，目前点位，上市公司的平均市盈率仍在30  倍左右，股价实际上并不“便宜”，大盘蓝筹虽有普跌态势，但估值水平仍属合理，不存在大范围低估；
        第三，市场也没有达到投资者不能承受的地步。一方面，尽管大盘跌幅较深，但一部分中小市值股票以及部分板块表现仍比较强劲，中小投资者的损失可能并不比5.30  那次大跌更厉害；机构投资者获利已经较大，也有较好的抗风险能力，暂时获利回吐不影响其长期发展；
        第四，目前的市场状况不影响监管层今年的资本市场发展规划。今年资本市场最重要的任务一是推出股指期货，二是建立创业板市场。对于股指期货，监管层更愿意在市场较平稳的情况下推出，而不是急涨急跌。股指经过调整有望在下阶段保持相对平稳的态势，更有利于股指期货推出。对于创业板市场，监管层最大担忧也在于其暴炒，因此目前的市场状况不影响推出创业板。
        第五，投资者不是在口号声中被教育成熟的，投资者教育最终要靠市场，市场波动如果能教育一部分投资者，从长远来看也未必不是一件好事。
        那么监管层是否会坐视不理呢？我们认为也不会。在目前的市场状况下，监管层将更多地采取较温和的手段防止股市进一步下跌。春节前后，监管层先后批准了6  只基金发行，还有本次监管层的发言，我们认为这都是相对温和的股市调控手段。从后续调控方式来看，第一，加强指导，例如以提示性的方式表示防止股市非理性下跌；第二，放缓新股发行速度；第三，加强对上市公司再融资计划的审批监管。
        近期，市场有流传证监会将降低印花税，或采取单边征收的方式。我们认为，印花税调整不到1  年时间，调整过于频繁，不利于市场形成稳定的政策预期，不过，如果市场进一步下跌到4000  点下方，不排斥监管层单边征收印花税的可能性。从另一方面来看，大盘跌幅已经较深，特别是部分绩优蓝筹已经脱离其合理估值边界，继续大幅下跌的可能性逐渐减小，但是从形态来看，大盘仍十分疲弱，监管层下一步如何采取措施需视大盘走势而定。