周报要点
一周行业回顾
市场回顾
综合指数方面,上周外围主要金融市场多数上涨:欧美市场:道琼斯工业平均指数(0.50%)、纳斯达克综合指数(1.36%)、标普500 指数(0.88%);亚太市场:东京日经225 指数(1.31%)、恒生指数(3.29%)、台湾加权指数(0.86%);国内市场除创业板(-0.44%)外均上涨:上证综指(3.75%)、深成指(4.59%)、中小板指(2.58%)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
金融指数方面,上周国内市场金融指数收涨,但涨幅略低于指数,申万金融上涨3.50%、沪深300 金融上涨3.77%;香港金融板块上涨4.63%,相对指数获得1.34%相对收益;台湾金融板块微跌0.11%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
上周银行股除农业银行(-0.38%)、南京银行(-2.01%)下跌外,其
余个股一律上涨,涨幅前三的银行为:招商银行(4.17%)、兴业银行(3.83%)、北京银行(3.63%)。。
上 周非银行板块暂停分化行情,除东吴证券( -12.79%)、太平洋(-0.59%)下跌外,其余各股一律上涨,相对来看,保险股涨势最好。其中,涨幅前五的股票为:新华保险(28.47%)、中国人寿(6.93%)、宏源证券(6.45%)、中国平安(6.44%)、安信信托(6.35%)。
要闻回顾
行业与政策:(1)2012 年大型银行监管工作会议提出“坚持五个稳步紧扣五个抓手”;(2)2011 年末我国外汇储备31811.48 亿美元四季度外汇储备逐月负增长;(3)2011 年金融统计数据发布去年人民币贷款增加7.47万亿元;(4)央行:进一步推进利率市场化条件基本具备;(5)央行净投放资金730 亿元;(6)银监会确认叫停票据类信托,或因干扰信贷规模调控;(7)1172 亿房地产信托资金今年兑付;(8)去年信托产品平均收益达9.11%;(9)保监会:将出台车险理赔指引等规范性文件。
上市公司:(1)10 家银行获准赴港发行250 亿元“点心债”;(2)兴业银行20 亿元再增资兴业信托;(3)农行出台四项涉农行业信贷政策;( 4)民生银行参与中国第一只城市发展基金。
本周投资策略
上周金融板块整体上涨,但涨幅不及指数。我们认为,2011 年压抑银行业估值的两大因素——政策与风险,均将在2012 年得到缓解,加之银行业绩增长的确定性,板块估值修复机会即将到来;根据我们研究,货币拐点将现,物价拐点未到,两拐点间是银行超额收益的黄金期,强烈建议增配银行板块。首推标的:招商、华夏、民生、工行。非银行股方面,推荐即将受益于行业拐点的纯寿险公司中国人寿。