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研究报告:国信证券-资金强弱择时选股周报:EMS提示显著上涨阻力,中期趋势仍未明朗,继续空仓等待-120116

股票名称: 股票代码: 分享时间:2012-01-16 13:45:23
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 焦健
研报出处: 国信证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 686 KB 分享者: cc****j 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        模拟基金净值表现
        截止上周五收盘,  GSMS基金、GSMS&EMS基金、GSMS价量删选基金累计收益率分别为-15.77%、9.08%、-8.38%(上周各组合平均收益分别为5.12%、0%、5.52%),分别获得10.29%、35.14%、17.68%的超额收益(年化超额收益分别为4.4%、15%、7.6%)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        GSMS  选股样本外检验结果
        目前已到期112组样本外检验,其中推荐买入的多头组合表现超越沪深300指数共73次,胜率65.2%,平均每期跑赢指数1.44%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)删选后多头组合表现超越沪深300共77次,胜率68.8%,平均每期跑赢指数1.76%。超配多头+低配空头的多空组合获得绝对正收益76次,胜率67.9%,平均每期绝对收益1.7%。
        RMS轮动提示继续超配小盘股
        1月13日最新GSRMS指标值为0.48,大盘股的上涨阻力相对较大,上周中证100和中证500分别上涨4.43%、4.73%,10年以来500与100的收益差回升至3.42%。上周前半周的反弹中小盘股一马当先,领涨全市场,周五回调时小盘股也大幅领跌,充分体现了其高波动高BETA特性。自11年7月以来受创业板大跌拖累,代表优质小盘股的中证500指数跌幅也远高于市场平均水平,其动态市盈率已经下降到20倍左右。我们认为创业板市场的日趋规范和风险释放有利于抑制投机,这对于优质小盘股来说未必不是好事,被错杀的小盘股迎来了建仓良机,而中证500作为全市场的优质小盘股代表指数是非常好的投资标的。
        EMS择时提示继续空仓
        从1月13日的最新测算数据看:上周沪深300指数GSEMS为1.22,沪深300指数大涨4.53%,上涨阻力显著,继续空仓。EMS择时策略9月23日发出卖出信号以来,沪深300指数累计下跌10.13%。上周大盘强劲反弹,日EMS值除周一提示下跌阻力外,周二、周三、周五均提示非常显著的上涨阻力,特别是周五沪深300大跌1.68%而指标提示强上涨阻力,因此从现有指标及指数变化来看,我们依然认为本轮反弹空间有限,投资者不必急于追高入场,后续还会有更好的买入时机。
        

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