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钢铁行业研究报告:申银万国-钢铁行业周报:旬产量再降,钢材价格疲软-120116

行业名称: 钢铁行业 股票代码: 分享时间:2012-01-16 11:18:30
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 郑治国
研报出处: 申银万国 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 421 KB 分享者: jia****hou 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        本期投资提示:
        l  主要观点
        本周钢材价格继续小幅下跌,原材料价格中矿石和钢坯价格稳定,各品种毛利均有小幅下滑。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        节前成交清淡,市场情绪低迷。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)社会库存在本周延续上周反弹,但反弹的力度不强,目前螺线的相对库存仍然维持在一个较低的位置;节前市场成交总体清淡,市场情绪仍然维持低迷,普遍对节后市场存在观望心态;1  月上旬粗钢产量再次环比下滑2.38%并且降幅加速,产量下滑与价格阴跌的过程相伴随表明了从钢铁企业到市场谨慎的态度。
        投资提示:在下游需求未能明确启动之前,仍然建议谨慎配置钢铁板块,可以关注一些低估值的股票,首推宝钢股份(PB  0.83)。
        l  毛利小幅回调
        本周螺纹、高线、热卷、冷板、中板加权利润较上周分别变化-29、-31、-4、-14、-7  元至84、66、-153、264、-193元/吨。
        l  钢材价格持续阴跌
        本周钢材产品加权价格较上周下跌-0.3%至4352  元/吨。其中螺纹、高线、热卷、冷板、中板价格分别变化-0.7%、-0.7%、0%、-0.2%、0%至4254、4358、4204、5183、4204  元/吨。无缝管价格维持在4950  元/吨,焊管价格维持在4150  元/吨。无取向硅钢价格上涨2.7%至5700元/吨,取向硅钢价格维持在17400  元/吨。300  系热轧不锈钢价格上涨0.5%至19300  元/吨,400系价格维持在9300元/吨。
        l  美国钢价小幅上涨
        本周美国、欧盟、东南亚热轧分别变化2.8%、0%、0%至794、632、640美元/吨。本周美国、欧盟、东南亚冷轧分别变化1.2%、0%、0%至899、736、700  美元/吨。本周美国、欧盟、东南亚热镀锌分别变化2.4%、0%、0%至948、736、730  美元/吨。本周美国、欧盟、东南亚中厚板分别变化0%、0%、0%至1014、723、660  美元/吨。本周美国、欧盟、东南亚螺纹钢分别变化1.3%、2.7%、0%至838、716、670  美元/吨。
        l  铁矿石小幅上涨,运费大幅下降,其余保持稳定
        本周国内现货铁矿石价格上涨1.7%至1071  元/吨,进口现货铁矿石上涨1%至990  元/吨。本周受运费大幅下跌影响,巴西长协矿价格下跌2%至980  元/吨,澳大利亚长协矿价格下跌1.4%至848  元/吨。焦炭价格维持在2050元/吨,主焦煤价格维持在1470  元/吨。废钢价格维持在2880  元/吨,硅铁价格维持在6450  元/吨。
        l  钢材库存继续上升
        本周钢材总库存上涨1.5%至1374万吨,主要港口铁矿石库存下跌0.4%至9115  万吨。其中螺纹、高线、热轧、冷轧、中板库存分别变化2.6%、4.4%、0  %、0.2%、0.7%至544、132、404、151、142  万吨。

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