我们认为,本周推动美股大涨的逻辑本身存在漏洞:虽然德国12 月份安装量3GW,消化库存并推升上半年需求,但供过于求的基本面没变。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
近期光伏上游价格的小幅上调,是2011 年去库存阶段价格“超跌”的理性回归,不能当做行业反转的信号,行业过剩与企业盈利情况不会出现扭转:首先50-60GW 的过剩产能短期内不会“硬”退出,这压制着盈利能力的反弹。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
因而上游的涨价,短期会对电池、组件盈利形成压力,中期则无法持续;其次如上半年的需求旺盛,将透支下半年的市场,全年增长在10%以内。
硅片企业的成本、电池企业的技术差距可能在年内进一步拉开。真正的反弹仍有待“成本与技术差异化+品牌与资金实力”带来的行业整合。
本周重点新闻及评论
光伏市场每周热评:德国12 月份安装量达到3GW
点评:德国12 月份安装量达到3GW,或催化上半年市场维持向好及价格的短期微涨,但无法扭转行业过剩局面与企业盈利状况。1)德国单月3GW 的效应,可能造成的结果便是德国2012 年中15%的补贴下调,下半年市场再度急冻。2)进入新一年的传统淡季,需求没有明显下降,但行业开工率仍然偏低。3)上游价格小涨,但全产业链企业盈利均难言反弹。
节能市场每周热评:国务院明确十二五减排目标 7 省市试点碳排交易输配电市场每周热评:山电设备“双百万”变压器研制成功,挑战变压器市场传统竞争格局。
我们认为,该公司将很快对高端变压器市场传统竞争格局发起冲击,打破由中国西电(601179)、特变电工(600089)和天威保变(600550)构成的国内厂商“三足鼎立”局面。目前,中电装备正在积极打造济南产业基地,未来变压器年产能力有望突破100GVA(超过特变电工沈阳公司单厂产能),将加剧市场竞争。
新能源车市场每周热评:2020 年新能源汽车发展规划有望于一季度推出热点专题:1 月10 日全国能源工作会议在京召开
为鼓励清洁能源发展,“十二五”期间,我国暂不将新增的可再生能源、煤矸石煤泥综合利用发电、煤层气与页岩气、余热余压发电消费量纳入考核统计。
能源会议围绕着能源结构调整的思路展开,进一步印证了我们在策略报告中的观点,电力装机存在总量上的压力与结构性的机会。