报告摘要：
        一、  上周市场及行业回顾
        市场回顾：上周传媒板块上涨0.41%，同期沪深300  上涨4.53%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周涨跌幅排名前三的是：拓维信息（+21.06%）、省广股份（+9.74%）、ST  源发（+9.26%）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）涨跌幅最后三位的是：百视通（-15.03%）、凤凰传媒（-8.99%）、光线传媒（-7.52%）。
        国内要闻回顾：1、文化贸易：2011  年1-10  月我国出口文化产品148.5  亿美元，比去年同期增长24.1%。2、影视动漫：（1）广电总局：将继续解决电视剧前后广告偏长问题；（2）广电总局电影局年内或将出台电影票限价令；（3）2011  年总票房达到131.15  亿元，观影人次达3.7  亿；（4）2011  年省级卫视覆盖超9  亿，弱势卫视放量增长；（5）中国第一家动漫游戏产业股权投资管理公司10  日在北京成立；（6）2011  年度动画电影中国票房十佳揭晓；（7）北京2011  年剧场演出票房首次超过14  亿。3、新媒体：（1）视频网站广告进入爆发期，2011  年收入有望首破50亿；（2）DCCI  数据显示2012  年中国网络广告市场规模462  亿；（3）PPTV  与华数集团宣布战略合作，强强联手引领互联网电视发展；（4）CNTV  与360  达成平台战略合作；（5）未来2  年优酷院线将推出200  多部20  世纪福克斯最新大片及经典电影；（6）迅雷航美签署版权采购合作；（7）东京电视台再次警示优酷，要求清理70  万条盗链；（8）乐视网网络院线推贺岁大片，开年大战拉开；（9）数字出版将达新闻出版总产出25％，政策支持寻突破。4、互联网：（1）我国网民总数已经达到5.05  亿，普及率达到37.7%；（2）人民网A  股IPO  申请获批，拟募资5.27  亿。
        国外要闻回顾：1、新媒体：（1）Hulu  称去年营收4.2  亿美元，付费用户约为150万；（2）Facebook  用户总量今年8  月或将达10  亿。
        二、  本周投资策略
        走势预判：上周传媒板块先涨后跌，一周整体微幅上涨。本周我们仍需警惕回调风险。上周焦点在于人民网A  股IPO  申请获批。1、我们认为，这次人民网成功上市传递了一个积极信号，预示国内新闻网站体制改革步入实质阶段，有望迎来集体上市潮。2、公开资料显示近期已经开始进行上市筹备的企业有：1）新华网、央视网两家中央新闻网站，东方网、北方网、千龙网、大众网、浙江在线、四川在线和华声在线等7  家地方重点新闻网站；2）影视类公司，如华录百纳（去年11月已过会）、小马奔腾、万达电影院线、保利文化集团；3）有线电视公司，如吉视传媒；4）广告营销类公司，如思美传媒、上海龙韵等企业。
        投资建议：建议投资者可关注2012  年新闻网站上市情况，重点关注人民网、新华网和央视网的上市进展。我们继续维持传媒“推荐”评级。
        策略组合：中长期继续推荐策略组合：“奥飞动漫+乐视网+电广传媒”。（1）奥飞动漫攻守兼备，动漫行业“十二五”期间有望实现突破。（2）乐视网2011  年业绩预计同比增长78%~90%，近期公司发布与央视国际（CNTV）战略合作暨重大合同公告，双方就互联网电视业务等相关事宜达成一致，我们认为，乐视TV  云视频超清机或将正式商用，预示公司由单纯的“网络视频运营商”转型为“影视剧网络视频运营商、TV  端智能娱乐方案解决与服务提供商”。（3）电广传媒2011  年前三季度业绩大幅增长，远超市场一致性预期。此外公司近期公布重大资产重组方案，以换股方式吸收合并湖南省内97  家地方有线电视网络公司股权，我们预计，吸收合并97  家局方股权可全年增厚上市公司超1  亿元净利润总额，公司未来三网融合业务全面推广蓄势待发。