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研究报告:国信证券-金色阳光新股快车(1月16日上市版)-120116

股票名称: 股票代码: 分享时间:2012-01-16 09:10:32
研报栏目: 新股研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 葛明睿
研报出处: 国信证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 245 KB 分享者: zha****50 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        ◆  新股聚集
        江南嘉捷是国内最大的自动扶梯出口商之一。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】主营业务是电梯、自动扶梯、自动人行道等产品的研发、生产和销售及相关产品的安装、改造和维修。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司产品FEW自动人行道,FEH、FEH20自动扶梯产品被列为江苏省火炬计划项目,变频调速节能型自动扶梯被评为科技部科技兴贸项目。从近年收入结构看,电梯业务收入(包括垂直升降电梯、自动扶梯和自动人行道销售以及安装、维保收入)占80%以上,电梯出口收入占其中20%左右。公司募资扩产项目达产后将新增8,000台/年的产能,较原有产能增加140%,有助缓解公司产能瓶颈并提高市场占有率。同时项目将建设一座140米高、6井道的电梯试验塔,有助公司向高速电梯领域拓展,优化产品结构。
        ◆  投资分析
        渤海证券预计江南嘉捷上市首日价格区间13.10—14.30。
        银河证券认为,江南嘉捷是国内民族品牌电梯整机生产和销售的龙头企业,结合目前的市场环境和新股上市首日表现综合分析,按2011年每股收益给予公司上市首日估值区间为20-25倍,对应的首日上市价格为14-17.5元。
        ◆  风险提示
        (1)国内基建投资增速下滑导致新增保障性住房及房地产、公共设施投资紧缩;(2)行业竞争或将加剧。
        

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