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天山股份研究报告:中银国际-天山股份-000877-2011年业绩略超预期-120113

股票名称: 天山股份 股票代码: 000877分享时间:2012-01-16 08:43:28
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 李攀
研报出处: 中银国际 研报页数: 4 页 推荐评级: 持有
研报大小: 311 KB 分享者: jul****45 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        天山股份公布业绩快报,2011  年归属母公司净利润与上年度相比增长110%-130%,对应每股收益约2.8  元,略超我们的预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司业绩增长的主要原因包括两方面,一方面新疆水泥市场需求量增加,公司产能释放,水泥销售量价齐升;另一方面公司在江苏地区的水泥和熟料价格较去年同期有较大提高。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)新疆地区的开发建设推动水泥需求旺盛,伴随着产能投放,公司产销量一直保持较快增长,预计2012  年水泥销量将达到2,500  万吨。
        区域内产能的快速增长可能会对价格产生一定的压力,但是考虑到区域市场集中度较高,预计2012  年水泥售价将保持相对平稳。公司已经公告增发方案,增发数量不超过1.2  亿股,发行价格为20.64  元/股,募集资金总额不超过24.8  亿。我们对公司2012  年每股盈利预测为3.15  元(增发摊薄前),给予目标价24.10  元,对应2012  年摊薄前8  倍市盈率,维持持有评级。
        

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