事件:
美的电器(000527)发布公告,公司拟投资拓展印度空调市场,并已与开利公司达成协议,双方在印度家用空调的生产与销售业务及
美的部分轻型商用空调的生产与销售业务将全部整合至一家公司,
该公司初始投资产能约为100 万台,预计双方投资额合计约为3300万美元,其中美的投资约2000 万美元,占该公司60%股份,开利公司投资约1300 万美元,占该公司40%股份。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
点评:
印度市场空调销售特殊地缘优势,保有量增长空间大 印度的夏天一般从4 月持续到7 月,平均温度高达40 摄氏度以上,远远超出人体感觉舒适的温度。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)因此,降温是印度人度夏的重中之重,伴随着全球极端天气频发,进一步刺激了印度市场对空调的需求。在强劲生产力及基础设施建设等因素的拉动下,印度有望成为世界上经济增速最快的国家,金砖国家新兴中产阶级购买力强劲,市场潜力值得挖掘。印度国内对于空调、冰箱等的需求到2020 年时将增长七倍,对空调的需求量激增,美的电器通过整合生产布局,逐步实现空调的全球战略目标,将直接受益于全球经济回暖带来的国际市场对空调的消费需求。
公司实现良好的战略延展 通过在埃及、拉美等地的合作,公司与开利公司已形成良好的战略合作关系,本次双方通过整合在印度的家用空调业务,合作投资与拓展印度空调市场,有利于发挥双方的专业技术与营销网络的优势,推动建立印度本土化的高效率经营与运作平台,巩固战略竞争优势,将对美的产业经营与财务状况带来积极影响。
渠道建设经纬铺陈 公司在2011 年初已在东盟完成渠道布局,6 个国家的销售公司搭建完成,在印尼、菲律宾、马来西亚、泰国等东盟国家, 公司自主品牌已经逐步获得了消费者的认同。公司也在五大新兴市场组成公司国际化的五大区域,在这五大区域都会成立相应的销售公司,贴近市场、在海外设立多个办事机构和分公司推进全球化布局。
风险提示 原材料价格的上涨将导致成本上升。
盈利预测 预期2011、2012、2013 年EPS 为0.98、1.27、1.42 元。强烈看好公司持续稳定的增长性和作为白电龙头的规模效应,给予公司“买入”评级。