12月份销售复苏，预计百货实现同比高增长、金银珠宝类反弹明显经历10月、11月低谷，12月在促销、节假日集中、天气转冷的影响下，我们预计公司门店百货部分同比实现高增长，金银珠宝随着金价短期止跌销售反弹明显；超市部分增长稳定、保持1-3季度增速，电器销售受家电下乡刺激政策的结束及房地产市场的影响，销售额同比可能出现负增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        苏中北区域未来发展潜力较大，小市场购物中心具备先发垄断优势我们认为江苏地区苏中苏北未来发展潜力较大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们预计2011年有3-5个项目投入建设，2013年集中开业。小城市的大市场易形成垄断能力，通常100万人口以内的城市，少数大型购物中心即可满足当地消费需求，先进入的门店具备明显的先发优势。
        超市进展：自营比例有所提高
        引入台湾团队后，经营能力有所提升，我们预计生鲜业务将逐渐改为自营，目前采取基地采购的方式。随着规模的扩大，可能强化对终端的控制。
        估值：维持“买入”评级，目标价22.84元
        我们预测2011/12/13年公司EPS为0.89/1.08/1.31元，基于瑞银VCAM工具进行DCF贴现，在WACC为9%假设下得到目标价22.84元，对应公司2011/12/13年市盈率分别为25/21/17倍。