总体判断：
        市场对欧债危机的前景保持谨慎，由于担心近期法国评级可能下调等利空因素，避险资产依然受到市场追捧，美国财政部11  日出售210  亿美元10  年期票据，收益率低至1.9%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】认购比例则为3.29，高于近期拍卖平均认购率为3.15。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）德国政府也提供了40  亿欧元的五年期国债，投资者对这些国债的投标量为89.67  亿欧元。最终，德国央行以0.9%的平均收益率发售了31.53亿欧元的五年期国债。
        昨天让市场心态发生变化的一个数据是根据德国联邦统计局的初步估计，德国经济在四季度进入了负增长（-0.25%）。该数据让市场对明年德国维稳欧洲的决心与能力产生忧虑。需要关注的是德国失业率降至91年以来的新低5.7%，因此对经济不满导致的政治压力并不会太大，默克尔政府也无意在12年推动财政刺激。
        可见欧债危机虽然给德国提供了一个低息融资的环境，但是欧元区经济收缩不可避免使得德国依赖出口的模式遭到了挑战。
        预计德国的贸易盈余将进一步减少，目前德国人推动欧元区财政紧缩对其出口的伤害将继续，从更长期角度看，南欧国家的贸易赤字减少进程可能才刚刚开始，因此欧元区经济结构的再平衡可能也是一个悖论：德国人从出口上获取的利益也将减少。德国的前四大出口国\地区是欧元区，美国，英国，中国。除美国外，这些国家/地区经济都在显著减速，英国正在进入衰退，中国最近出现的进口增速下滑的态势也在继续中。
        美联储发布的2012  年褐皮书报告指出今年美国经济“以适度到稳健的步伐增长”，去年的描述是“缓慢到适度”。同时这篇报告强调了通胀压力有限，就业市场前景并不明朗，房地产市场则还处在萧条中。这使得目前美联储的政策处在十字路口，一些官员依然认为有必要加大刺激手段，尤其是房地产市场。
        关注：西班牙将在周四发售50亿欧元的短期三年期和四年期国债意大利将在周五发售47.5亿欧元的两年期、三年期和六年期国债