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研究报告:兴业证券-晨会纪要-120112

股票名称: 股票代码: 分享时间:2012-01-12 10:07:40
研报栏目: 晨会早刊 研报类型: (PDF) 研报作者: 杨忱
研报出处: 兴业证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 131 KB 分享者: 其****知 我要报错
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【研究报告内容摘要】

流动性改善继续驱动跌深反弹
        周三,上证指数收于2276.05点,下跌9.69点,跌幅0.42%;深圳成指收于9239.21点,下跌42.04点,跌幅0.45%;中小板指收于4321.28点,下跌18.51点,跌幅0.43%;创业板指收于717.94点,上涨1.49点,涨幅0.21%;连续两日大涨之后,市场有所震荡;行业上,计算机、钢铁、电子元器件涨幅居前,家电、非银行金融、石油石化表现落后。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        我们2012年度策略《消耗▪黎明》提出,“2012年上半年如果有反弹,最好的时间窗口是年初到春季投资旺季前,但仍是典型的熊市反弹、仍是存量资金的博弈,进攻点仍在易受流动性驱动的博弈政策式的跌深反弹。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)”  我们在12月27日北京宏观策略会议上,戏称类似反弹是“平型关大捷”或“百团大战”。1月9日上午我们发布报告《百团大战》,指出,考虑到此次反弹,本质是基于政策预期的改善、流动性阶段改善、叠加市场连续的超跌,特别是周期股普遍被低配、超跌,我们倾向于“百团大战”来比喻此次反弹。实质是:看似是正规军作战,其实是大规模的游击战;看似是战役上的胜利,其实在战略上冒进、暴露实力,引发“扫荡”风险。
        

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