本周报告推介:
1. 《3D 频道运营开启产业盛宴》—王玉泉、李常 日期:1 月6 日
我国第一个3D 频道已于1 月1 日晚7:30 正式播出,该频道是央视牵头,联合北京电视台等6 家单位制作播出,每天播出时间为10:30-24:00,首播4.5 小时,每天重播两次,共播出13.5 小时。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们的观点有:1. 3D频道开播带动了产业链加速发展;2. 3D 内容制作设备复杂,捷成股份国内领先;3. 3D 电视内容有待于进一步完善;4. 短期内机顶盒厂商受益大于有线网络运营商;5. 3D 消费热潮将直接带动3D 终端产品销售。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们认为新技术带来的体验效果可以刺激居民更新换代,产生新的需求;企业推出新产品有机会制定较高的产品价格,保障较好的盈利水平;有线网络运营商将在收费制度确定之后享受收益,而3D 内容制作设备提供商和3D 终端设备厂商将直接受益于3D 频道的开播。我们推荐海信电器、捷成股份。
2. 《稳健经营抵御家电寒冬—青岛海尔调研快报》—王玉泉、李常 日期:12 月28 日
近期我们到公司实地调研,就白电行业发展、公司经营策略、日日顺渠道建设等问题与公司进行了沟通交流。
我们的观点有:1.行业不景气时需要企业稳健经营;2.大股东全力支持公司做大做强;3.日日顺渠道助力公司三四线市场开拓。预计公司2011 年、2012 年eps 为1.06 元、1.21 元,对应PE 为8.1 倍、7.1 倍。我们认为2012 年12 倍PE 较为合理,六个月目标价14 元,维持“推荐”评级。
3. 《打造内涵式增长黑电龙头—海信电器调研快报》—王玉泉、李常 日期:12 月28 日
近期我们到公司实地调研,就彩电行业发展、智能电视和3D 电视的推广情况、公司的成本控制能力等问题与公司进行了沟通交流。我们的观点有:1.国内彩电行业增速平稳,产品结构化是重点;2.公司的产品结构化行业内领先;3.借助I’TV 进入平板电脑领域;4.模组自制持续推进降低成本。预计公司2011 年、2012 年eps 为1.36 元、1.51 元,对应PE 为8.53 倍、7.7 倍。我们认为2012 年10 倍PE 较为合理,六个月目标价15 元,维持“推荐”评级。