投资要点            
        政府补助增厚2011  年业绩0.07  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司塑料安瓿注射剂生产自动线建设项目被列入国家发改委战略性新兴产业（工业领域）项目2011  年中央预算内投资计划项目，获得国家补助资金540  万元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）补助款项全部计入2011  年营业外收入，届时将增厚EPS  约0.07  元。    
        2012  年塑料安瓿步入上行通道，灯检机开始大规模放量。公司募投产品塑料安瓿生产线由于需满足国家强制的灭菌要求经历了最后的产品调试阶段，且在报批国家标准，预计2011  年销售4  条左右，今年开始进入上行通道。当然塑料安瓿生产线大规模放量还要看国家对药厂生产批文的批准情况，当前很多药厂仍处于观望状态。另一个重要产品智能灯检机在去年三、四季度经历了产品完善之后，处于大规模放量前期，目前产品订单饱满，预计放量时间为今年一季度，预计2011  年销售13  台左右，今年有望突破30  台。    
        公司借力进入冻干设备、压片机领域同样值得关注。2011  年上市以来，公司积极进行资本运作，8  月与上海远东建立合资公司进军冻干设备领域，12  月拟收购北京国药龙立进入压片机市场。受益于新版GMP  推行，冻干设备当前面临着较好的市场形势，市场规模接近60  亿元/年，合资公司将于今年5  月底前正式投产，预计实现净利润1000  万元，增厚业绩0.15  元。公司收购国药龙立有望于近期完成，国药龙立2011  年净利润大约为700  万元，收购完成后也将对公司2012  年业绩产生积极作用，同时也利于公司产品结构的优化。    
        上调为"推荐"评级。考虑政府补助增厚业绩，我们上调公司2011  年业绩预测，预计公司2011-2013  年实现净利润6526  万、9720  万和1.38  亿，对应的每股收益为0.98、1.45  和2.06  元。公司当前股价对应2011/12  年PE  分别为31/21  倍，估值进入安全区域，我们上调公司的投资评级为"推荐"。