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研究报告:上海证券-2011年12月及2011年经济数据点评:贸易顺差三年下降形势或将更加严峻-120111

股票名称: 股票代码: 分享时间:2012-01-11 11:48:25
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 胡月晓
研报出处: 上海证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 236 KB 分享者: poi****kj 我要报错
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【研究报告内容摘要】

主要观点:
        贸易总额创新高,贸易顺差三年下降
        2011  年全年,我国外贸进出口总值再创新高,但贸易顺差已经连续三年持续萎缩。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】一方面我国实施的进口战略促进了进口增速的快速增长,另一方面,金融危机持续三年后,海外市场仍未出现强劲复苏是拖累出口增长的重要原因。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        出口跌幅缩窄但形势可能更加严峻
        12  月,出口增速连续第五个月下滑至13.4%,但与前期相比,跌幅已经明显收窄,显示下跌的趋势正在逐渐趋稳。但是欧洲及新兴市场的表现预示着2012  年年初,外贸形势可能更加严峻。但2011  年,在国内出口地域结构分布上,我国出口主体地域分布出现明显的改善。
        内需不振拖累进口增长
        12  月,大宗工业原料的进口数量累计增速几乎全线下滑,预示着2011年12  月相关经济指标也将继续下探。2011  年全年我国多种大宗商品进口价格涨势明显。但中长期内,人民币升值尚未结束,这能抵消部分输入型通胀压力。
        2011  年进出口贸易的特征
        贸易市场多元化进程加快及一般贸易比重继续提高是我国进出口贸易在2011  年表现出的两个特征。市场多元化能够帮助我国外贸摆脱对传统发达市场的过度依赖,一般贸易比重的提高能够提高我国外贸抗冲击能力及更好的实施战略转型。
        

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