桂冠转债，建议以持有为主  本周桂冠电力涨幅居转债股首位，上涨11.02%，主要上涨在下半周。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为，桂冠电力的上涨和2  月20  日出台的《广西北部湾经济区发展规划》对广西板块的短期推动有关，该规划使北部湾成为西部大开发和面向东盟开放合作的重点地区，将推动整个广西地区在物流、商贸、加工制造和信息交流方面的迅速发展。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）桂冠电力虽地处广西，但公司业绩主要取决于发电量和电价。发电量短期并不受该规划的影响，长期来看是否会加快集团公司水电资产的注入也并不容易下结论；从电价来看，短期受发改委政策的约束，上半年提高电价的可能性很小，长期来看，广西地区的发展可能会对电价尤其是岩滩电价的提高带来正面影响，但影响的时间和力度也较难估计。由于桂冠转债将在今年年中下市，而目前股价处于合理区间，转债转股溢价率为3.08%，因此我们不建议过多介入桂冠转债，建议以持有为主。在着较大的估值回归压力。