蓝色光标(300058.SZ/人民币27.25，买入)公布2011  年业绩预报：归于上市公司股东的净利润同比增长95-105%至1.18-1.24  亿元，高于我们所预测的1.14亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】按当前1.8  亿总股本（未考虑管理层期权），合每股收益0.654-0.688元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）自4  季度起，精准阳光并表，金融公关贡献投资收益。推测业绩超预期的主要原因是：1）受益于联想等大客户预算增长、客户结构优化、公司品牌知名度提升和人才吸纳能力增强，蓝标品牌的公关业务增速领先行业；2）思恩客（网游）、精准阳光（汽车等）、金融公关（财经上市等）等各自的上游行业营销需求依然较高，均完成承诺业绩。
        尽管经济增速放缓对广告行销行业整体将有所影响，但我们认为，公司2012年业绩增长仍有保障：
        1)  蓝标公关业务，联想等客户2012  年预算仍然增长，2011  年业已新增部分知名消费品客户；
        2)  思恩客（网游）、精准阳光（汽车等）、金融公关（财经上市等）等因各自细分市场上网游新产品推出、新车上市、公司IPO  数量不减而仍然向好。
        3)  预计今久广告并购获批无异议，并表时间仍有待相关监管流程完毕。同时根据目前的房地产新开工面积推算，1-1.5  年的新盘供应量并不少，预计今久广告业务，尤其是线下效果营销需求良好。
        4)  数字营销业务增势不减，其在广告主需求及认可度、组织架构中的重要性等方面都在增强。
        5)  公司资本运作体系日趋完善，投融资渠道均在拓宽。我们预计，公司还将继续在移动互联网、媒体资源等方面布局，按照对赌协议持续并购（不排除多方合作）也将稳步推进，债权及股权配套融资均有可能。
        6)  上海、北京均已出台促进广告业发展的相关政策，基于政策的公司组织架构调整将使税费利好最大化。
        简单假设今久广告2012  全年并表，基于1.96  亿总股本（未考虑管理层期权），目前暂维持公司2012-13  年1.16  元和1.45  元每股收益预测，维持买入评级。