本周四（12日）将公布CPI和PPI数据，由于季节性因素因素，通胀下行速度将会趋缓，但这也是在市场预期之中，因此难以对市场产生影响。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前，中长期利率水平，尤其是10年期国债收益率已经下破3.40%，明显反应了政策放松预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们仍然认为，在市场短期内难以形成降息预期的背景下，中长期国债收益率难有进一步下行的空间。春节前即使央行出手平抑货币市场资金面，但在没有降准的情况下，资金利率即使不会脉冲式走高，也难以回落，因此短期利率短期内也难有回落空间。因此，我们认为在周五收益率下行后，本周市场可能将呈现盘整状态。
          近期多发的信用事件使得市场机构对个券信用资质设置的“安全垫”更高，目前对交易盘而言不适宜对中低评级的券种大举介入。但放在更远的时间段看，目前市场提供了较好的筛选、逐步配置中等资质券种的机会。
          中小企业集合债券方面，部分为债券提供增信的担保机构近几年业务快速发展，但资本金、风险准备金并没有同步保持，自身流动性也有所不足。鉴于未来一段时间内集合债券发行人仍有发生无法偿付的可能，如有局部地区发生集中性的无法偿付事件，对担保人的代偿能力将形成一定考验。我们建议对担保人放大倍数超过8倍、现金类资产占比低于40%的券种予以谨慎。