n上调幅度超预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】铁矿石谈判基准价格上涨65%以来，市场对宝钢股份上调二季度产品价格的预期强烈，不过，本次上调幅度仍超过市场预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）宝钢股份本次价格调整，不仅弥补了之前产品出厂价格和市场价格之间300元/吨左右的倒挂缺口，而且考虑到了4月1日开始的新财年的铁矿石成本上涨因素。
　　n价格调整可以覆盖成本的上涨。根据我们的测算，2008年假设海运费价格不变，人民币兑澳元和雷亚尔汇率升值3%，考虑铁矿石谈判上涨的因素，进口协议矿价格将上涨28.5美元，相当于每吨钢材价格需上涨328元将铁矿石成本的上涨转嫁出去。本次价格调整后，按上半年平均价格计算，公司的主要产品价格较2007年的平均价格有325——875元/吨不等的上涨幅度，如果后期钢材价格可以维持目前的水平，那么新财年铁矿石的上涨因素可以充分被价格上涨转嫁出去。
　　n下游的接收能力较强。铁矿石基准价格敲定以来的一周之内，国内外厂商纷纷上调产品出厂价格。据不完全统计，国内已有57家钢厂上调钢材出厂价格，安赛乐－米塔尔安赛乐米塔尔将欧洲扁平材提价40欧元/吨，新日铁和JFE薄板提价3成，日本的东京制钢、大阪制钢、浦项等厂商也将纷纷调价。根据我们最近的调研情况，下游客户目前能够接收10%左右的涨幅，进一步的提价空间值得观察，我们认为，通过产品提价，2008年钢铁行业的毛利率将和2007年的毛利率水平基本相当或略有提升。
　　n公司普炭钢成本控制有利。公司作为钢铁龙头，在成本稳定上的举动值得业内公司学习，宝钢较早的在国内和国外厂商签订铁矿石长单协议，并签订海运长单协议，稳定用矿成本；2008年2月，公司又和山西焦煤企业签订中长期战略合作协议，稳定另一重要钢铁成本组成部分——焦炭的价格。相对于使用现货资源的钢铁企业，公司的成本波动性大幅降低，有利于公司盈利的稳定。
　　n盈利预测和投资评级。预计公司07、08年的每股收益分别为0.85、1.05元，维持“推荐”的投资评级。