本周水泥价格继续延续上周小幅下跌,与我们上周预测保持一致。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】全国P.O.42.5 散装水泥平均价格为385.6 元/吨,比上月下降1 元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)出现价格下跌的省份主要是山东和山西两省,本周山东P.O.42.5 散装水泥价格下跌5 元,为395 元/吨;山西水泥下跌20 元,为330 元/吨。造成两省市下跌主要原因是在于北方冷空气来袭,工程基建等活动开始转入淡季,市场需求大幅萎缩,导致大多数水泥企业库存较满,水泥价格存在下行压力。
全国水泥价格走势展望。未来随着寒冬来袭,全国性的基建活动趋于平淡,不排除短期水泥价格还将继续整。但是2011 年前三季度我国单位GDP 能耗下降1.6%,距3.5%的年度目标相差甚远,后续节能减排的压力导致水泥供给减少,缓解库存压力,起到稳定水泥价格的作用。此外,今年南方天气1 月份没有出现大范围冻雨天气,有利于施工建设,保证水泥出货量。
全国金融工作会议继续政策利好水泥需求。2011 年中央财政对“三农”的实际投入首次突破1 万亿元大关,达到10408.6 亿元,同比增长21.3%。中央财政累计安排各类水利资金1814 亿元,相比2010 年增长20%,全国农业综合开发共安排资金271.6 亿元,安排农村环境保护专项资金40 亿元。刚刚结束的金融工作会议强调,要加强对国家重点在建续建项目和保障性住房建设的信贷支持,特别要加快解决农村金融服务不足。
我们坚定看好水泥“冬播春收”行情。本周水泥行业板块下跌近5%,较大盘指数超跌3.3%。我们认为,季节性因素不会长期左右水泥股走势,由于国内外经济基本面正在发生积极变化,超级悲观的市场预期将逐步得到修正,A 股“冬播春收”的条件渐渐成熟。我们坚定地看好水泥股引领的反转行情,继续推荐冀东水泥、亚泰集团、天山股份、塔牌集团、江西水泥和海螺水泥。