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研究报告:国信证券-金色阳光新股快车(新股申购简讯)-120110

股票名称: 股票代码: 分享时间:2012-01-10 09:40:33
研报栏目: 新股研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 高晓燕
研报出处: 国信证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 198 KB 分享者: hex****yc 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        “扬子新材”  将于01  月11  日(周三)网上申购,申购代码:002652,申购价格:10.10  元,单一帐户申购上限2.1  万股,申购数量500  股整数倍(9:30  至15:00  申报,不能撤单,重复无效),敬请投资者关注。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        发行情况:此次发行总数为2668  万股,网上发行2136  万股,发行市盈率18.74  倍。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        公司简介:苏州扬子江新型材料股份有限公司由苏州扬子江新型材料有限公司整体变更设立的股份有限公司,2008  年11  月25  日在江苏省苏州市工商行政管理局办理了变更登记。公司是国内较早进入有机涂层板行业的民营企业之一。公司是中国最大的有机涂层板集散中心-江苏吴江金家坝市场抗静电和高洁净有机涂层板产品的重要供应商之一,国内新型功能墙体材料生产企业的原材料供应商之一。
        主营业务:主要从事有机涂层板及其基板的研发、生产和销售,主要产品包括有机涂层板系列产品及其基板产品。
        所属行业:金属制品业公司亮点:
        1、公司是有机涂层板细分领域的后起之秀
        我国传统钢铁产品已经明显过剩,未来成长非常有限,但高端细分领域仍处于进口替代阶段。公司从传统涂层板转型为功能型涂层板进展迅速,目前在高洁净领域处于国内一流国际领先的地位,技术积累领先同行,并在关键环节拥有数项专利,具有一定壁垒。公司在高端功能型有机涂层板的市场份额约为7%,其中高洁净板占有率为16%,过去几年提高较快。
        2、功能性有机涂层板用途广泛,未来可保一定增长
        公司产品用途广泛,包括建筑、家电、食品、电子、医疗、化妆等领域,整体投资放缓将影响需求增速,但根据国外经验看,该类产品属于升级产品,综合看仍有一定增长。
        3、公司财务健康
        负债率44%,募集后估计降为35%,经营现金流充裕,过去几年公司盈利能力保持稳定,但2008  年仍受到金融危机较为明显的影响,目前经济向下,因此未来毛利可能有所降低。
        4、募投项目体量较大,且有助发挥公司竞争优势
        公司目前基板20  万吨产能,终端产能只有8  万吨。募投高洁净板14.4  万吨、高韧耐污板4.4  等合计22.1万吨终端产能,为原有产能3  倍,可以充分发挥基板和公司技术规模优势。未来成长性仍来自于高端功能型有机涂层板。
        

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