主要观点:
干散货运价:快速下跌
1 月5 日,国际干散货运价指数BDI 收于1426 点,较2011 年12 月22日下跌361 点,跌幅为20.20%,国际干散货综合运价指数快速下跌,各船型运价指数均有下跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】因圣诞及新年假期因素,市场货运需求减少,闲置运力较大,国际干散货运输市场冷清。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
油轮运价:小幅下跌
1 月5 日,波罗的海交易所原油综合运价指数报781 点。较年初1 月3日下降2 点,原油运输市场表现平静,运价小幅下降。受基准运价上调影响,去年最末报价日12 月23 日报930 点,周四报781 点。
成品油综合运价指数报 734 点,较年初下跌3.67%,本周成品油轮运输市场油轮运价小幅下降。
集装箱:下跌
1 月4 日,国际集装箱租船指数HRCI 收于473.4 点,本周租船市场价格较上周下跌2.41%。国际集装箱租船指数HRCI 继续下跌。
2011 年末班轮公司的结盟及运力调整,有利于今年运价的整体恢复。有报导称,新世界联盟与伟大联盟结盟而成的G6 联盟,能够让船公司停止对亚欧航线市场份额的争夺,引领运价在2012 年反弹。另外,受中国农历新年前集中出货及节日休假影响,春节后集装箱运输市场可能重归疲弱状态。
板块表现:跌幅高于大盘
航运板块一周跌幅为5.33%,沪深300 指数下跌2.35%,航运板块跌幅大于沪深300。航运板块内个股股价均表现为下跌。
由于中国农历新年将至,工厂也会提前出货。运输需求增加,运价有所上升。需要关注节前出货高峰过去以后的供需情况,如果供需失衡依然存在,市场运价可能会受到较大的下行压力。
我们认为,航运业持续低迷,与消费信心下降、预期未来货量需求增幅下降有关,以及运力投放与货量增长不匹配,使得运价低位运行有关。
建议关注抵御周期能力略强、业绩相对略好的公司,如中海发展(600026)、中远航运(600428)等。