◆煤价即将见底,看好煤炭股后期走势
运力可能是2012 年煤炭市场最大的问题。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但目前的运力问题和两年前的运力问题有巨大差别,两年前是没有办法运输的问题。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)现在是铁路运力无法满足,但公路运能增长较大,公路运输导致终端电厂的边际成本大幅攀升。
所以今年的运力问题是个成本的问题,绝不同于以往的量的问题。运输成本的大幅度上升必然拉高秦皇岛等中转地的价格。
煤炭股近期虽然没有跑赢大盘,但整体上属于跌幅较少的板块,估值优势使其更具抗跌性。建议适合作为短期内防御品种而持有。春节后,随着煤炭需求上升,进攻属性将增强。可加大配置。
◆煤炭价格:港口煤价跌破限价上限,主产地价格平稳
到1 月6 日,秦皇岛港动力煤价继续回调。其中,山西优混价格从上周的800 元/吨下调为795 元/吨;大同优混价格从上周的855 元/吨下调为850元/吨;热值最低的山西大混价格为695 元/吨,与上周持平; CR 秦皇岛港动力煤现货交易价格指数(FOB)为800 元/吨,比上周下降10 元/吨。截至1 月5 日,环渤海动力煤价格指数为797 元/吨,比上周下降11 元/吨;这是该指数连续第八周下降,目前价格已低于发改委限价的上限水平。主产地价格保持平稳。国际煤价小幅下跌。
炼焦煤主产地整体保持平稳,无烟煤、喷吹煤价格保持平稳。
◆进出口:11 月煤炭出口环比上升19%,进口上升41.11%
11 月中国煤炭出口94 万吨,环比上升18.99%,同比下降26.56%;同期煤炭进口2214 万吨,再创历史新高;环比上升41.11%;同比上升59.46%。11月出口焦炭10 万吨,环比下降10.00%;同比下降74.84%。
◆下游行业:电厂库存及可用天数继续下降,预计2011 年全国粗钢产量同比上升9.2%
截止1 月2 日,沿海六大电力集团(粤电、浙电、上电、国电、大唐、华能)六大电厂日耗总量为65.22 万吨,较上周减少0.14 万吨,比12 月初增加4.50 万吨左右;库存量1064.02 万吨,较上周减少13.63 万吨;电厂存煤可用天数为16.02 天。中钢协会长预计2011 年全国粗钢产量为6.83 亿吨,同比增长9.2%。