公司简介：国内领先的手机精密件制造商：
        公司是国内领先的电子精密零组件制造商，主要产品有应用于手机、数据卡等移动通讯电子产品的电磁屏蔽件、连接器、手机滑轨，以及LED  支架，其中电磁屏蔽件销量占全球的7.4%，全球第四，国内第一。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2011  年1-9  月收入5.74亿元，同比增长61.0%，净利润1.21  亿元，同比增长80.3%，增长态势良好。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        竞争优势：模具开发能力和大客户优势
        我们认为公司的核心竞争力可以归结为两点：1）强大的精密模具开发能力，以及由此带来的快速订单响应能力。公司的下游主要为手机，产品种类多、更新快，公司模具精度高、数量大，而且公司开发周期一般为20  天（行业内30-40天）。2）大客户优势，公司的主要客户为三星、华为和中兴，其中三星手机出货量全球第二，2010  年销售2.8  亿只，占全球17.6%的份额；中兴和华为是手机领域的新贵，两者所占的全球份额由09  年的2.4%上升到11Q3  的5.6%。下游客户的快速发展带动公司一起成长。
        屏蔽件和连接器产能扩张，金属外观件和LED  支架值得关注：
        总体上，公司受益智能手机尤其是低端智能手机的放量增长，原有优势产品如电磁屏蔽件和连接器的产能（迄今分别新增年产能5  亿只和2.38  亿只）一直处于扩张，并不断开发新型号的产品。
        金属外观件是公司着力打造的新品，具有加工难、附加值高的特点，以苹果的金属边框为例，单价在100-120  元/只。公司已有上百台CNC  设备，并将继续扩充。Ultrabook  的普及有望再次引爆下游对金属外观件的需求。另外，公司的LED  封装支架也有望随着下游LED  照明的放量而成为新的增长点。
        盈利预测与投资评级：首次给予“推荐”的投资评级
        预计2011~2013  年的收入分别为7.7  亿元、11.3  亿元和15.2  亿元；净利润分别为1.59  亿元、2.24  亿元和3.00  亿元；EPS  分别为0.93  元、1.30  元和1.75元，对应2012  年1  月6  日的最新收盘价33.88  元，PE  分别为37  倍、26  倍和19  倍，鉴于智能手机的高景气和ultrabook  放量带来的对金属外观件的需求，公司有望延续高增长的态势，首次给予“推荐”的投资评级。
        风险提示：产能扩张不达预期、新品进展低于预期。