行业特点回顾：
        行业观点：日均交易额仍是制约券商股的主要因素。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】券商股估值创历史新低，具有估值修复的反弹特征，但行业基本面仍处于弱势之中，日均交易额仍是制约券商股的主要因素。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）12  月份证券行业日均交易额为900  亿元，处于行业盈亏平衡点（约1300  亿元）之下，在当前市场仍处于弱势的情况下，短期之内看不到市场交易额放量的情况下，日均交易额仍是制约券商股的主要因素；如果市场发生反转，券商股不是先导行业，而是在市场反转趋势确立之后一段时间才开始表现出明显的超额收益，属于市场反转右侧手的品种。
        12  月券商业绩同比继续大幅下滑。2011  年12  月日均A  股成交额为900  亿元，创年内新低；全年日均交易额为1720  亿元，创近三年新低；全年交易额为42  万亿，同比下滑23%；2011  年全年IPO  融资规模为2600  亿元，同比下滑45%；全行业业绩大幅下滑50%左右，截止2011  年11  月，大券商中中信下滑幅度最大，同比下滑65%，华泰下滑50%；海通下滑幅度最小，下滑3%；小券商东北证券出现亏损。
        从个股来讲，海通下滑幅度最小。所有上市券商中，海通证券业绩下滑幅度最小，下滑3%，11  月单月唯一一家同比上涨的公司；光大、招商下滑幅度次之；从融资融券市场份额来看，海通的市场份额仍保持市场第一，广发、华泰的市场份额环比上升。
        继续推荐海通证券。在当前市场处于弱势的情况下，继续推荐业绩相对稳定的海通、光大。