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下游需求:元旦扰动下需求变动仍难以判断 地产严控下其他下游行业刺激政策备受期待
12 年1 月第1 周因供货量偏少以及元旦假期成交数据滞后,房地产成交环比萎缩幅度较大,同比萎缩幅度有所好转。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】申万跟踪21 个城市一手房销售环比萎缩45.9%,四个城市二手房环比萎缩32%,同比分别萎缩41%和64.2%,同比萎缩幅度较前一周有所减缓。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)土地市场鲜有成交,全国土地成交36 亿元,同比萎缩76%,其中住宅市场为9 亿元,同比萎缩92%。乘联会预计12月乘用车(狭义)销量120 万台左右同比增长近约10%,比12 月中旬估计的123 万台(同比增12%)略低。1 月5 日,商务部部长陈德铭在全国商务工作会议上做了工作总结发言,在涉及“完善促进居民消费的政策”方面提到“总结家电下乡和以旧换新经验,及时研究制定替代接续政策。研究节能环保产品消费扶持政策,构建资源节约、环境友好的消费模式。”。运力释放依然显著,客座率持平去年同期,11 月份航空业可能为2011 年内首次月度亏损,航空景气不容乐观。商务部数据显示12 月第4 周商务部农产品价格上涨约0.83%,连续第6 周环比上涨。受食品价格上涨影响,预计12月份CPI 较11 月份会小幅上升。受元旦影响,难以断定地产成交数据好坏,乘用车环比好转基本确立。地产调控难以松动的情况下,其他下游行业出台刺激政策的可能性加大,备受市场期待。
中游制造:钢材社会库存反弹、关注补库存是否持续
12 月第4 周,钢材社会库存反弹0.8%至1290 万吨,主要港口铁矿石库存则继续高位下降至9067 万吨;钢材加权价格续降0.3%至4377 元/吨,国内现货铁矿石价格续跌2.2%至1053 元/吨,进口现货铁矿石(改为青岛港进口PB 粉矿61.5%)继续上涨2.1%至970 元/吨,焦炭价格持平,成本下行更大导致钢材毛利有所反弹。12 年1 月第1 周,钢材价格仍以下调为主,铁矿石价格则企稳,钢材毛利率小幅下滑。12 月中旬粗钢产量166.61 万吨,旬环比继续下降0.44%。12 月第4 周全国高标水泥价格均价持平于380 元/吨,各地平稳运行。春节临近,除华南、华东地区因赶工需求尚可外,其他地区需求较前期继续下滑,大部分企业已开始例行停产检修。12 年1 月月第1 周,各地水泥价格连续两周走平。12 月第4 周,欧洲丁二烯继续暴涨16.5%至2300 美元/吨,国内丁二烯因下游需求疲软难以承受高成本而滞涨;春节临近,乙烯交易平淡,乙烯价格持稳;涤纶产业链价格连续反弹之后出现小幅下跌。工信部近日下达“十二五”期间工业领域19 个重点行业淘汰落后产能目标任务,与“十一五”相比,增加了铜冶炼、铅冶炼、锌冶炼、制革、印染、化纤、铅蓄电池等7 个行业,电解铝、铁合金、电石、水泥、平板玻璃、造纸等6 个行业淘汰落后产能任务有所增加。通常12 月到次年3 月是钢铁社会库存大幅上升的阶段,当前钢铁库存反弹较往年来的晚。春节后开始进入施工旺季,库存反弹可能是补库存开始的信号,值得持续关注。
世界经济,上游资源:美国数据继续好于预期,欧债问题继续发酵美国经济依然维持良好的局面。美国采购供应管理协会公布12 月制造业指数升至53.9,高于市场预期,其中新订单指数上升至57.6,服务业指数上升至52.6,略低于市场预期。上周新申领失业救济人数继续下降至37.2 万,ADP 公布12 月私人机构新增职位数大幅上升至32.5 万,就业情况继续明显好于预期。欧元区危机继续发酵,欧盟与IMF 对希腊的贷款援助计划推迟3个月,意大利国债收益率再次突破7.1%,惠誉将匈牙利主权信用评级降至垃圾级,国债收益率接近10.9%。在此背景下,美元指数上升至81.38,欧元兑美元下降至1.2717。