投资要点
        今日，公司发布业绩快报：公司归属于上市公司股东的净利润为盈利6,600  万元-7545  万元，比上年同期增长5%-20%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】符合预期！由于高新技术企业资质  3  年一个认证周期，公司这次认证结果预计在2012  年2  月份最终下来，因而此次业绩预告的净利润是按照25%的所得税率计算。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）如果按照15%计算，应该是7480  –  8551  万元，中枢值为8015  万元，符合我们的预期8148  万元。
        根据我们对市场公司器件价格的调研，第四季度公司器件价格有略微调整，约5%上下；而公司四季度的订单状况好于第三季度。展望未来，2012  年第二季度实现募投项目封装产能开始释放以及完成搬迁工作。
        公司将加大力度向产业链下游应用延伸，包括LED  照明和汽车灯，以实现三大业务支撑。公司积极参与各大型照明项目，这不但提升品牌知名度，亦有利于降低费用率。
        2012  年是全球进入淘汰白炽灯的集中年份，而LED  照明灯具进入商业照明市场的条件已经成熟，国家将从政策上对LED  通用照明产品给予补贴。我们看好公司未来的发展前景，是LED  照明上市公司非常重要的投资标的。
        维持  2011  年  ~  2013  年的业绩预测：EPS  分别为0.63  元、0.83  元和1.16  元。以2012  年PEG  0.75  ~  0.85，对应PE  23  ~  26X，给予2012  年目标价格区间为19.16  ~  21.66  元。相对于当前股价15.60  元，有22.83%~38.85%的上涨空间，维持“买入”评级。
        主要风险提示：封装产品价格下跌过快以及封装技术更新换代的风险