投资策略：
        l  投资建议：谨慎配置钢铁行业，关注低估值个股。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】行业进入传统淡季，加之春节因素对行业需求的扰动，预计钢铁行业下游需求疲软将持续至2月底；资金紧张仍然制约着贸易商向钢厂订货的意愿，近期贴现率的大幅回升仍然表明行业资金呈现紧张，贸易商普遍缺乏拿货意愿；目前社会库存处于低位，近期可能会出现节前的小幅补库现象，或将使得低迷的钢厂价格有所反弹，但下游需求的疲软使得钢价企稳反弹的时间难以持久。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）12  月申万黑色金属指数跑输大盘1.06  个百分点；个股方面跑赢行业指数的前三名为宝钢股份（9.7%）、攀钢钒钛（4.6%）和华菱钢铁（3.6%），充分体现目前低估值品种的价值优势。因此我们目前仍然建议谨慎配置钢铁板块，但可以关注具有低估值优势的品种，首推宝钢股份（PB  0.8X）。
        钢铁看宏观：宏观经济监测窗口
        l  宏观监测：经济仍然疲软。预计12月全国四大类钢材产值1991亿元，同比增长1%，模拟实际工业增加值同比增长12%，较11  月环比下滑；实际加权钢材价格4402  元/吨，同比增长-7.3%，模拟PPI  同比增长1.7%；预计12  月全国粗钢产量5010  万吨，产能利用率73%，模拟名义工业增长值同比增长13.7%，较上月的15.1%下降了1.4  个百分点，工业企业名义收入继续下降。预计12  月螺线产量同比增长7%，模拟房地产开发投资额同比增长20.2%；预计冷轧产量同比下滑-5%，模拟消费者信心指数同比下滑-1%，指数99.3；预计热卷与中板产值同比下滑-3%，模拟进出口金额同比增长16.1%。12月加权模拟吨钢毛利9  元/吨，较11  月下降35  元/吨，环比下降80%，同比下降93%；12  月钢材社会库存1287  万吨，较11  月下降53  万吨，环比下降4%，同比下降1%，社会库存自10月高点以来已连续两个月下降，但鉴于吨钢毛利尚没有明显改善，故经济运行有复苏迹象却尚未能确认复苏。
        行业数据回顾：
        l  毛利下滑趋势放缓，部分品种小幅反弹。12月螺纹、高线、热卷、冷板、中板加权利润较上月分别变化8、-42、39、-18、10元至110、110、-150、269、-195元/吨                    。
        l  国内钢价阴跌，美国、东南亚钢价反弹。12  月钢材产品加权价格较上月下跌-1.2%至4377  元/吨。其中螺纹、高线、热卷、冷板、中板价格分别变化-0.8%、-2.1%、0%、-1.3%、-0.8%至4295、4421、4219、5201、4213元/吨。12月美国、东南亚钢价反弹，欧盟钢价下跌。
        l  国内现货矿续跌，进口现货矿小幅反弹。12  月国内现货铁矿石价格较上月下跌3.2%至1053元/吨，进口现货铁矿石上涨1%至970元/吨。焦炭价格维持在2050元/吨，主焦煤价格下跌2%至1470元/吨。废钢价格维持在2930元/吨，硅铁价格上涨1.6%至6450元/吨。
        l  11月粗钢产量环比下跌8.8%，12月钢材、铁矿石库存继续下降。11月全国粗钢产量为4988  万吨，同比变化-0.2%，环比变化-8.8%。12  月钢材总库存较上月下降0.4%至1271万吨，主要港口铁矿石库存较上月下降3.6%至9096  万吨。
        l  11  月投资增速放缓，部分下游需求环比提升。1-11  月全国固定资产投资同比增长24.5%，其中房地产开发投资、房地产销售面积分别同比增长29.9%、8.5%，均较上月放缓。11  月汽车产量同比变化-1.2%，环比变化11.6%。空调、家用电冰箱、家用洗衣机产量同比变化-1%、27.5%、-9.3%，环比变化8.4%、1%、-12.1%。