公司此次发行A股6,000万股,发行后总股本为2.4亿股。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
公司第一大股东持股29.44%,实际控制人为符冠华先生和王军华先生。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
公司是公路工程咨询领域第一家上市公司。公司主营业务为交通工程咨询与工程承包业务,主要提供交通项目前期咨询及科研,处于工程价值链的上游环节,技术性强,科技含量高,属于较为典型的技术与人才密集型业务,是上市公司中第一家公路工程咨询公司。
工程咨询行业伴随交通基础设施建设发展。截止2010年,我国道路运输业年累计实现固定资产投资1.3万亿元,同比增长20.9%;城市公共运输业年累计实现固定资产投资2360.7亿元,增幅达到16.10%。我国交通设施固定资产投资保持了持续快速增长的势头,大大促进了工程咨询行业的发展。
公司存在一定的技术优势及较全资质。公司先后获得国家和省部级以上的成果奖励173项,发明专利5项,实用新型专利29项,外观设计专利3项,并有35项发明专利、11项实用新型专利和1项外观设计专利正在申请。除公路行业工程咨询的多项甲级资质外,公司还同时具备市政、水运、建筑、环境、电力以及风景园林工程设计等相关行业工程咨询的多项资质,为公司横向的业务扩张提供了一定的基础。
募集资金投向分析。公司此次募集资金拟用于:1.设计咨询中心建设项目。2.实验室建设项目。3.信息系统建设项目。募投项目的建设投产有助于改善公司的管理效率,增强人才吸引的能力,提高科研技术能力,促进公司经营业绩的增长。
盈利预测及估值。预计公司2011-2013年EPS分别为0.43、0.48和0.56元,我们认为公司的合理市盈率水平应在25-32倍之间,按照预测的2011年业绩计算,公司股票上市后的合理价值区间应在10.75~13.76元之间。
风险提示:交通基础建设投资不达预期的风险;应收账款周转率较低风险;人力资源流失风险。