主要结论：
        上周上证综指、深成指、沪深300、中小板综指和创业板综指的跌幅分别为0.24%、0.64%、0.57%、2.07%和4.51%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        短线酝酿小幅超跌反弹，有望“开门红”。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）1）从11  月15  日2534.06  点到12  月28  日2134.02点，指数连续单边下跌400  点，跌幅近16%，而个股跌幅更大，股指已至周K  线和日K  线的下降通道下轨，有技术性超跌反弹要求；2）随着前期单边下跌，悲观情绪宣泄，特别是补跌过后高估品种的估值下降，风险有所释放，极度悲观的情绪在逐渐修复，从完全无抵抗的单边下跌到屡次探底企稳，显示下方有了承接力量，连续7  根周阴线后年末最后一周收出红十字星；3）节日期间，不论重返50的PMI，还是普涨的外围市场，都相对正面；4）年末资金面紧张，货币利率飙升，节后预计有所回落，当然春节的资金需求依然较大；5）1  月份交易日不连贯，加上春节因素，市场观望氛围可能依然较浓，量能不济仍是市场上行最大制约，近期2300  点恐难逾越。
        周报回顾、反思与展望。1）市场周报旨在提供一个解读与判断市场的视角和逻辑，而这个视角和逻辑是可以跟踪、检验、批判和修正的。我们主要观察与判断指数层面股票估值的分子（盈利预期）和分母（预期收益率）的变动。基本关注点是两个：经济/盈利和经济/盈利预期差、流动性，此外是事件因素和市场情绪，以及技术面因素。2）整体来看，前三季度我们对市场趋势和节奏的把握基本正确，其实我们在年初的逻辑和判断基本可以贯穿全年，即分子向下，分母向上。3）三季度末我们认为通胀、流动性和政策都正在走过拐点，判断先债后股，但股市反弹的幅度和持续性低于我们预期，我们的主要失误在于对市场预期和情绪恶化估计不足，经济下行的确认加速了盈利预期的悲观化，而市场情绪恶化又使得10  月份下行的风险溢酬再度回升，最后两个月市场再度表现为系统性风险的释放。4）长期来看，我们仍然认为经济和市场的结构性                    变化是09  年8  月以来市场处于持续下降通道的根本原因，可能很长一段时间都不具备反转条件。我们暂维持对转型期市场的基本判断：中国经济转型的机遇大于风险，转型的上半场可能系统性风险与结构性机会并存，但下半场，资本市场终将全面分享到中国经济走向可持续科学发展之路的喜悦，当然这首先依赖于市场预期回归理性（《敢为天下先广东再探路——“十二五”经济转型之区域篇》2011/1/27）。经济转型带来的首先是风险，结构调整和经济转型的长期性和艰巨性将逐渐被市场认识；如果增长方式转变，调控路径转变，经济和股市的驱动因素相应变化，结构性机会的寻找逻辑也需要不断调整和修正。
        本周上证指数核心波动区间判断（2170，2280）。