钢铁策略周报要点(12.23- 12.31)
郑重声明:齐鲁证券研究所2011 年11 月27 日发表的钢铁年度策略报告《新君王论》,以及在此之前多次发表的研究报告中,涉嫌非法引用并误解冶金工业经济发展研究中心相关研究资料数据,严重侵犯了冶金工业经济发展研究中心及相关企业的权益,在此我们对冶金工业经济发展研究中心及相关企业表示诚挚的歉意,并对在社会造成的不良影响予以澄清。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们承诺,今后不再发生此类事件。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
投资策略:本周大盘继续调整,上证综合指数周跌幅0.24%,其中钢铁板块涨幅 2.49%。平淡的2011年最后一周,终端需求随节假的来临趋于清淡,北方资源南下对南方地区前期相对坚挺钢价构成压力。
不利的市场环境引发的悲观预期使中间需求受到抑制,更加剧了市场的弱势。这种弱势循环的格局需要外力来破解,但在下行的宏观趋势及偏紧的货币环境下,短期内我们仍难以看到外力出现的契机,行业内上市公司盈利恢复仍需要进一步等待;
国内钢价:本周钢价继续以下跌为主,北京、天津地区螺纹钢价受河北钢铁一月份价格政策支撑逆势上扬。由于节假临近,工地停工数量增多,国内需求整体趋于清淡。中、南部地区同时受北方低价资源到货冲击,市场报价持续走低,弱市中市场悲观情绪得到加强,商家基本持出货心态。在目前市场对需求走势预期谨慎的情况下,冬储需求无法有效启动,而受节假、气温、资金因素的制约,这种局面短期内尚缺乏打破动力,市场弱势仍将延续;
库存情况:本周上海市场螺纹钢库存33.23 万吨,较上周上升1.67 万吨,热轧库存132.63 万吨,较上周下降3.92 万吨。从全国范围看,各地螺纹线材库存普遍上升,板材库存窄幅波动。虽然商家普遍以出货为主,但疲软的需求仍使得市场库存被动上升,商家出货难度加大,短期钢价仍将承受压力;国际钢价:本周国际钢价总体平稳。其中美国薄板价格继续上涨,其动力除了需求表现积极以外,废钢价格的上涨是重要的支撑因素;日本方面,废钢价格上涨同样推动了日本钢厂出厂价的上调,1 月份的螺纹钢和各类型材的出厂价均出现不同程度上升。同时日本钢厂已展开与韩国造船厂的1 季度厚板价格谈判,在成本支撑下钢厂普遍寻求提价。